4月进出口点评：除了低基数出口还有什么特征？

2023-05-11陈至奕、王仲尧、陈玮东方证券从***

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2023年5月9日，海关总署公布了1月至4月的进出口数据。数据显示，出口总额同比增长2.5%，进口总额同比下降7.3%。

劳动密集型产品出口：服装、家具、鞋靴、灯具、箱包、玩具等产品的出口持续增长，尤其是与社交活动相关的服装、鞋靴、箱包出口增长显著。地产后周期相关产品如家具和灯具的出口则有所下滑。
机电产品出口：整体由降转增，1-4月机电产品出口金额累计同比增速为2.4%，占总出口比重57.9%。当月出口同比增速10.5%，保持高位。具体来看，电子产品压力略有缓解，机械设备表现良好，汽车、船舶等产品出口继续保持强劲态势。
地区出口趋势：对东盟、韩国的出口出现明显走弱，但对欧美等发达国家和俄罗斯的出口仍保持稳定。对美、欧盟、东盟、日、韩、俄的出口金额同比增速分别为-14.4%、-4.6%、14.2%、0.5%、4%、66.4%。
出口价格：出口价格开始面临下行压力，4月部分产品价格出现明显回落，尤其是玩具出口均价累计同比大幅下降。

内需修复尚未传导至进口，煤炭、原油、天然气等商品的进口同比增速分别为53.9%、-11.6%、-0.2%，机电产品进口累计同比增速为-20.6%。电子产品中集成电路进口累计同比增速为-25.6%，机械产品中机床为-14.7%。

“一带一路”国家的出口拉动力：中国对亚洲其他国家的耐用消费品和资本品出口正逐渐增强，尤其在俄罗斯市场，交运设备、机械产品、部分化工品出口表现突出。
订单集中释放的影响：预计5月起，发达国家的贸易需求（尤其是消费品）将减弱，对出口价格的韧性将逐步消退。统计指标如集装箱吞吐量和PPI等将有助于全年出口的高频跟踪。