营业收入稳步增长，盈利能力提升

航天电器公司发布2023年一季报，营收同比增长16.31%，归母净利润上升38.07%。期间费用率改善，预计公司2023-2025年EPS分别为1.61、2.12、2.93，维持“增持-A”评级。但需要注意的是，下游需求增长不及预期和募投项目进展不及预期等风险。