2022年报&2023年一季报点评：2023年一季度亏损收窄，有望逐步走出低谷

公司2022年度与2023年第一季度业绩回顾

2022年度业绩概览：

• 营收情况：全年实现营业收入4.35亿元，较上一年度下降8.50%。
• 盈利表现：归母净利润亏损0.56亿元，扣除非经常性损益后的净利润亏损0.78亿元。

2023年第一季度业绩亮点：

• 营收变化：实现营业收入0.59亿元，较上一年度同期下降12.61%。
• 盈利改善：归母净利润亏损0.14亿元，相比去年同期亏损有所收窄；扣除非经常性损益后的净利润亏损亦有改善至0.19亿元。

业务与财务分析：

• 收入结构：建筑信息化软件收入为1.90亿元，同比下降22.60%，主要受2022年全国新开工房屋建筑面积减少影响；智慧工地收入为2.45亿元，同比增长6.50%，其中浙江省外市场的收入增长更为显著。
• 毛利率与研发：建筑信息化软件毛利率保持稳定，而智慧工地毛利率下滑约3个百分点，导致整体毛利率下降。公司持续加大研发投入，全年研发费用为1.58亿元，同比增长超过30%，重点在于BIM三维基础图形平台等核心项目的研发。

市场拓展与产品创新：

• 市场布局：公司积极拓展浙江省外市场，通过加大在产品、渠道等方面的投入，应对市场挑战。
• 产品与解决方案：推出针对基建工程的智慧工地整体解决方案与品茗数智基建决策指挥系统平台，助力隧道、路基路面等场景的数字化转型，增强产品和服务能力。

投资建议与风险提示：

• 业绩展望：预计2023-2025年的归母净利润分别为500万、1700万、4100万元，对应的每股收益（EPS）分别为0.09元、0.31元、0.76元。
• 评级：维持“中性”评级。
• 风险考量：面临行业竞争加剧和下游需求释放不及预期的风险。

总结：尽管公司在2022年面对收入和盈利的下滑，但2023年第一季度的业绩显示亏损有所收窄，且随着国内基建投资的提速和公司产品、解决方案能力的提升，未来业绩改善和经营状况的改善被看好。然而，公司仍需关注行业竞争加剧和市场需求的不确定性带来的潜在风险。

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