根据研报正文，若5月为加息终点，可能对A股及大类资产产生一定影响。1990年以后的经验显示，平均9个月后开始降息，且美债收益率、美元往往维持弱势，美股、A股、黄金等表现较好。但A股短期内仍要关注多个基本面信号，继续蓄力盛夏，普林格周期仍处阶段二复苏，权益、中游制造、小盘、成长占优，看好大科技，风格以中证1000、增强、专精特新为矛。建议关注国内内需的复苏情况、宽信用态势，以及后续海外金融系统的风险是否会向实体传导。此外，北向资金回流食品饮料、杠杆资金流入传媒，普林格周期复苏阶段，权益、中游制造占优，寻底反攻，以超跌+政策受益+景气向上的大科技为抓手。重点关注机械设备、电子、计算机、国防军工、传媒、电力设备等行业。风险提示包括：俄乌冲突超预期、通胀持续性超预期、流动性收紧超预期、疫情反复超预期等。
