格林美（002340.SZ）发布了2022年年报和2023年一季报。报告指出，公司三元前驱体出货稳居市场前二，高镍占比大幅提升。22年公司三元前驱体出货15.23万吨，同比增长67.3%，稳居全球市场前二，其中8系及以上高镍11.5万吨，占75%以上，提升15pct，9系超高镍（Ni90及以上）9.1万吨，占60%，高镍占比行业领先，22年公司三元前驱体单吨净利约7000元/吨，居行业前列。此外，青美邦项目逐步放量，电池回收业务快速发展。公司青美邦项目完成产能爬坡，开始逐步放量，Q1实现出货4500余吨，实现销售收入8,335万美元，毛利率超过30%，全年预计出货超2.63万镍和2200吨钴。公司电池回收业务快速发展，全年计划回收电池3.5万吨，实现销售收入20亿元以上。然而，受子公司出现事故影响及产业链持续去库，下调公司业绩预期，预计23-25年公司归母净利润为18.4/30.2/34.8亿元（23-24年原预测为27.8/38.6亿元），同比增长42.3%/63.9%/15.3%，对应PE为18.7x/11.4x/9.9x，维持“买入”评级。
