中电联预测今年夏季部分地区电力供需或仍偏紧，持续看好核电双雄

行业走势：近两周上证综指上涨1.01%，创业板指数下跌3.14%，公用事业与环保指数上涨3.66%。环保板块中，大气治理板块上涨2.31%，固废板块上涨4.36%，环境监测板块下跌1.47%，节能与能源清洁利用板块上涨5.13%。电力板块中，火电板块上涨7.71%，水电板块上涨5.03%。清洁能源发电板块下跌0.4%，地方电网板块上涨2.97%，燃气板块下跌1.17%；水务板块上涨3.47%。 本周要点： 中电联发布一季度电力供需分析预测报告，部分地区夏季电力供需或仍偏紧：中电联发布2023年一季度全国电力供需形势分析预测报告，回顾一季度，从需求端看，2023年一季度全国全社会用电量2.12万亿千瓦时，同比增长3.6%，电力消费增速稳中有升。从供给端看，一季度全国规模以上电厂发电量2.07万亿千瓦时，同比增长2.4%，其中水电受来水偏枯影响及去年高基数影响出力同比下滑8.3%，火电、核电作为基荷电源可较好地弥补水电与新能源出力的波动，充分发挥兜底保供作用，一季度发电量同比分别增长1.7%、4.4%。装机规模方面，一季度全国新增发电装机容量5900万千瓦，其中光伏新增装机3366万千瓦，超过水电成为全国第二大电源，截至3月底，我国非化石能源发电装机占比上升至50.5%。电力投资方面，一季度电力投资同比增长34.6%，其中太阳能发电、核电、风电、火电投资同比分别增长177.6%、53.5%、15%和3.7%。展望2023年全年，中电联预测全年全社会用电量将增长6%；气象部门预计今年夏季西南地区东部及华中中部降水偏少、气温偏高，湖北大部、湖南北部、重庆东部、四川东北部等地降水偏少2-5成，或出现区域性干旱，影响水电来水，预计将会影响当地供应与外送。整体来看，预计夏季华东、华中、南方区域电力供需形势偏紧。在可再生能源装机占比不断提升的背景下，今年夏季降水或偏少，我们预计火电与核电作为基荷与调峰电源重要性持续凸显，重点推荐2023年有望迎来业绩拐点的【中国广核】，同时推荐“核电+新能源”双轮驱动的【中国核电】。 三部门开展第三批系统化全域推进海绵城市建设示范工作：4月27日，住房城乡建设部、财政部、水利部发布《关于开展“十四五”第三批系统化全域推进海绵城市建设示范工作的通知》，明确将通过竞争性选拔方式确定第三批海绵城市建设示范城市，总数15个，适当向经济基础好、配套能力强、城市洪涝治理任务重、投资拉动效益明显的省份倾斜。第一、二批示范海绵城市于2021年4月、2022年5月确定，数量分别为20个、25个，截至目前，“十四五”三批示范城市总量达到60个，远超“十三五”时期。本次示范工作中，中央财政分别给予东部、中部、西部地区地级及以上城市补助9亿元、10亿元、11亿元，相比于“十三五”时期资金支持力度显著提升，建议关注全国性或地方性环境综合治理与水务企业。 市场信息跟踪： 1）碳市场跟踪：近两周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量1.12万吨，总成交额61.23万元。挂牌协议交易周成交量1.12万吨，周成交额61.23万元，最高成交价55.5元/吨，最低成交价53.4元/吨，本周五收盘价为55.5元/吨，较4月21日上涨3.93%。这近两周无大宗协议交易。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.34亿吨，累计成交额107.18亿元。 2）天然气价格跟踪：根据卓创资讯发布的数据，上周（4月21日至4月27日）全国LNG出厂成交周均价为4594.45元/吨，环比上涨58.59元/吨，涨幅1.29%。其中，接收站出厂周均价5117.62元/吨，环比上周下跌52.22元/吨，跌幅1.01%；工厂出厂周均价为4483.77元/吨，环比上周上涨73.95元/吨，涨幅1.68%。 3）煤炭价格跟踪：根据中国煤炭资源网数据，5月5日，秦皇岛5500动力混煤平仓含税价为995元/吨，周环比下跌3元/吨，跌幅0.3%；山西大同南郊5500动力煤车板含税价为855元/吨，周环比下降7元/吨，跌幅2.51%；CCI进口4700为837.91元/吨，周环比下降2.35元/吨，跌幅0.3%；防城港5500动力煤（印尼）库提含税价为1127.91元/吨，周环比下降2.41元/吨，跌幅0.21%。 投资组合： 【新奥股份】+【中国广核】+【蓝天燃气】+【盛剑环境】+【美埃科技】+【赛恩斯】+【大地海洋】+【雪迪龙】 风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，电价下调风险，资产重组失败风险，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。 1.本周核心观点 1.1.中电联预测今年夏季部分地区电力供需或仍偏紧，持续看好核电双雄 中电联发布一季度电力供需分析预测报告，部分地区夏季电力供需或仍偏紧：中电联发布2023年一季度全国电力供需形势分析预测报告，回顾一季度，从需求端看，2023年一季度全国全社会用电量2.12万亿千瓦时，同比增长3.6%，电力消费增速稳中有升。从供给端看，一季度全国规模以上电厂发电量2.07万亿千瓦时，同比增长2.4%，其中水电受来水偏枯影响及去年高基数影响出力同比下滑8.3%，火电、核电作为基荷电源可较好地弥补水电与新能源出力的波动，充分发挥兜底保供作用，一季度发电量同比分别增长1.7%、4.4%。装机规模方面，一季度全国新增发电装机容量5900万千瓦，其中光伏新增装机3366万千瓦，超过水电成为全国第二大电源，截至3月底，我国非化石能源发电装机占比上升至50.5%。电力投资方面，一季度电力投资同比增长34.6%，其中太阳能发电、核电、风电、火电投资同比分别增长177.6%、53.5%、15%和3.7%。展望2023年全年，中电联预测全年全社会用电量将增长6%；气象部门预计今年夏季西南地区东部及华中中部降水偏少、气温偏高，湖北大部、湖南北部、重庆东部、四川东北部等地降水偏少2-5成，或出现区域性干旱，影响水电来水，预计将会影响当地供应与外送。整体来看，预计夏季华东、华中、南方区域电力供需形势偏紧。在可再生能源装机占比不断提升的背景下，今年夏季降水或偏少，我们预计火电与核电作为基荷与调峰电源重要性持续凸显，重点推荐2023年有望迎来业绩拐点的【中国广核】，同时推荐“核电+新能源”双轮驱动的【中国核电】。 三部门开展第三批系统化全域推进海绵城市建设示范工作：4月27日，住房城乡建设部、财政部、水利部发布《关于开展“十四五”第三批系统化全域推进海绵城市建设示范工作的通知》，明确将通过竞争性选拔方式确定第三批海绵城市建设示范城市，总数15个，适当向经济基础好、配套能力强、城市洪涝治理任务重、投资拉动效益明显的省份倾斜。第一、二批示范海绵城市于2021年4月、2022年5月确定，数量分别为20个、25个，截至目前，“十四五”三批示范城市总量达到60个，远超“十三五”时期。本次示范工作中，中央财政分别给予东部、中部、西部地区地级及以上城市补助9亿元、10亿元、11亿元，相比于“十三五”时期资金支持力度显著提升，建议关注全国性或地方性环境综合治理与水务企业。 1.2.投资组合 【新奥股份】+【中国广核】+【蓝天燃气】+【盛剑环境】+【美埃科技】+【赛恩斯】+【大地海洋】+【雪迪龙】 表1：投资组合PE和EPS 2.市场信息跟踪 2.1.碳市场情况跟踪 近两周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量1.12万吨，总成交额61.23万元。挂牌协议交易周成交量1.12万吨，周成交额61.23万元，最高成交价55.5元/吨，最低成交价53.4元/吨，本周五收盘价为55.5元/吨，较4月21日上涨3.93%。近两周无大宗协议交易。 截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量2.34亿吨，累计成交额107.18亿元。 近两周，广东碳排放权成交量最高，为20.59万吨。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为86.54元/吨，福建市场成交均价最低，为31.56元/吨。 图1.近两周全国碳交易市场交易情况 图2.近两周各地碳交易市场交易情况 2.2.天然气价格跟踪 根据卓创资讯发布的数据，上周（4月21日至4月27日）全国LNG出厂成交周均价为4594.45元/吨，环比上涨58.59元/吨，涨幅1.29%。其中，接收站出厂周均价5117.62元/吨，环比上周下跌52.22元/吨，跌幅1.01%；工厂出厂周均价为4483.77元/吨，环比上周上涨73.95元/吨，涨幅1.68%。 2.3.煤炭价格跟踪 根据中国煤炭资源网数据，5月5日，秦皇岛5500动力混煤平仓含税价为995元/吨，周环比下跌3元/吨，跌幅0.3%；山西大同南郊5500动力煤车板含税价为855元/吨，周环比下降7元/吨，跌幅2.51%；CCI进口4700为837.91元/吨，周环比下降2.35元/吨，跌幅0.3%；防城港5500动力煤（印尼）库提含税价为1127.91元/吨，周环比下降2.41元/吨，跌幅0.21%。 3.行业要闻 3.1.广东：加快风电、光伏发电建设开发 广东省能源局、环境厅等印发《关于组织开展农村能源革命试点县建设》的通知，指出推进可再生能源发电就地就近开发和利用。在保护生态的基础上，加快风电、光伏发电建设开发。充分利用农村地区空间资源，积极推进风电分散式开发。 3.2.贵州：公布2023年第二批风、光项目建设清单 贵州省能源局发布《贵州省2023年度风电光伏发电建设规模项目计划（第二批）的通知》，下达2023年度风电光伏发电建设规模项目计划，总装机为1258万千瓦，其中风电930万千瓦，光伏发电328万千瓦，拟全部接入贵州电网。 3.3.广东：推动建筑类负荷资源通过聚合后形成虚拟电厂 广东省住房和城乡建设厅联合4部门印发《广东省建筑节能增效行动计划（2023-2025）》，提出推动建筑类负荷资源通过聚合后形成虚拟电厂，开展城市新区、功能区建筑群整体参与电力需求响应，以及参与电力辅助服务，培育智慧用能新模式，实现电力供求之间的“源网荷互动”与智慧协同，促进区域建筑能源协同。 3.4.云南：促进绿色消费实施方案，完善绿色电力市场化交易机制 云南省发改委等六部门联合发布云南省促进绿色消费实施方案。方案指出，建立绿色电力交易与可再生能源消纳责任权重挂钩机制，市场化用户通过购买绿色电力或绿证等多种交易方式完成可再生能源消纳责任权重。 3.5.国家电网：2023年第三批可再生能源补贴项目清单下发 国家电网发布《关于公布2023年第三批可再生能源发电补贴项目清单的报告》提出，纳入2023年第三批可再生能源发电补贴清单的分布式项目7117个，核准/备案容量6672兆瓦，其中：分布式风力发电项目1个，核准/备案容量10千瓦；分布式光伏发电项目7116个，核准/备案容量6672兆瓦。 3.6.新疆氢能产业发展三年行动方案征意见：绿氢10万吨/年，氢车1500辆 新疆发改委发布《自治区氢能产业发展三年行动方案（2023—2025年）》的意见提出，建设一批氢能产业示范区，可再生能源制氢量达到10万吨/年，推广氢燃料电池车1500辆以上。适度超前部署建设一批加氢站。积极争取纳入国家氢燃料电池汽车示范城市群。 3.7.宁夏:关于财政支持做好碳达峰碳中和工作的实施方案 宁夏财政厅发布《关于财政支持做好碳达峰碳中和工作的实施方案》，加快构建清洁低碳安全高效的能源体系，积极争取中央财政支持，在沙漠、戈壁、荒漠地区建设一批百万千瓦级光伏基地。 3.8.浙江江山：加快发展抽水蓄能、智能光伏等可再生能源 浙江省江山市人民政府办公室印发江山市县城承载能力提升和深化“千村示范、万村整治”工程实施方案（2023—2027年）的通知，健全清洁高效能源供应体系，加快发展抽水蓄能、智能光伏等可再生能源。 3.9.浙江：继续对投产的光伏、风电项目实行全额保障性并网 浙江省人民政府印发《2023年浙江省扩大有效投资政策》，指出支持可再生能源高质量发展，继续对投产的光伏、风电项目实行全额保障性并网。支持建设符