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风电/电网产业链周报概要
风电部分：
- 市场概况：2023年5月风电板块整体呈现下跌走势，跌幅前三分别为整机、铸锻件、海缆，而明阳智能、东方电缆、运达股份分别领跌个股市场。
- 招标与定标：4月全国风机公开招标容量4.86GW，其中陆上风电4.79GW，海上风电0.08GW。1-4月累计招标容量32.3GW，同比下降14.6%，其中陆上风电29.4GW，同比下降2.2%，海上风电2.9GW，同比下降62.7%。
- 价格动态：各类原材料价格持续下行，铜、铝价格降幅较大。风电零部件、零配件企业一季度业绩表现亮眼，海风开发资源持续释放，市场需求回暖。
- 政策与发展规划：电网与电源投资额持续增长，预计2023年国家电网投资将超过5200亿元。特高压项目有望迎来集中放量，变压器、低压电器等通用电力设备企业受益于风电、光伏和储能行业的增长。
电网部分：
- 市场动态：电网板块股价稳中有升，电工仪器仪表和配电设备涨幅靠前。海兴电力、正泰电器、许继电气等企业涨幅显著。
- 投资与建设：2023年3月全国电网工程投资完成额349亿元，同比增长13.3%。电网投资出现复苏迹象，煤电项目开工与核准进度加快，表明电力基础设施建设加速。
- 发展趋势：电网与电源投资额长期错配，随着大量新能源项目建成投产，电网投资需求日益增长。一季度主要企业网外与海外业务表现亮眼，关注“两外”业务带来的业绩弹性。
投资建议：
- 风电：大宗原材料价格稳定，产业链盈利能力预计显著修复。零部件、零配件企业一季度业绩均呈现量利齐增态势。重点关注海风规划、招标、建设的快速推进，以及三北地区交付量的提升。推荐四大方向：塔筒/管桩环节、大兆瓦轮毂底座环节、新技术应用方向（如滑动轴承、动态缆系统）以及出口市场改善的整机企业。
- 电网：国家电网投资创新高，特高压项目有望集中放量。关注电网产业链企业的业绩表现，特别是变压器、低压电器等通用设备企业。电网投资的增加为电力设备行业带来新的成长周期。
风险提示：
- 原材料价格大幅波动、风电项目建设进度不及预期、特高压项目核准与开工进度低于预期、行业竞争加剧、政策变动风险。
重要事件与数据：
- 海风投产：国家电投广东揭阳神泉一（二期）海上风电项目实现全容量并网。
- 海风招标：中电建万宁漂浮式海上风电试验项目一期工程10万千瓦样机工程总承包招标。
- 海风资源：华润集团发布海上风电项目竞配方案，华能发布多个海上风电场址竞配服务采购公告。
- 股份回购：明阳智能宣布计划回购股份用于股权激励。
产业链与市场表现：
- 自定义指数：整机、塔筒、海缆、铸锻件、轴承、叶片、系泊系统等细分领域市场表现各异，本周涨跌情况显示整体市场波动。
- 盈利预测与估值：部分风电产业链公司盈利预测与估值情况，反映了市场对未来的预期。
- 原材料价格：各类风电产业链原材料价格走势，反映市场供需状况。
- 招标与中标数据：2023年5月暂无招标记录，4月招标容量4.86GW，1-4月累计招标32.3GW，同比下降14.6%。
- 装机/投资/发电数据：风电装机、投资、发电量等指标分析，显示市场活跃度与能源生产效率。
- 整机环节：三一重能、运达股份等企业一季度业绩与财务情况，揭示行业现状与挑战。
结论：
风电与电网产业链在2023年的第一季度展现出积极复苏迹象，尤其是海风领域和电网投资的加速。市场对原材料价格的稳定持乐观态度，同时对风电与电网的未来增长充满期待。然而，原材料价格波动、招标与建设进度、政策变动等风险仍需密切关注。投资者应关注政策导向、技术创新与市场供需变化，以把握投资机遇。
