GPT已拉开AIGC技术革命序幕：海外为鉴，看国内大模型与终端应用投资机会

AIGC技术革命与国内大模型投资机会

行业研究概览

• 海外市场现状：当前，海外市场在AIGC技术领域处于领先地位，尤其是GPT系列模型的推出，不仅展现了出色的内容生成与交互能力，而且对互联网软件产业带来了巨大变革，特别是在微软、彭博等应用领域引发了显著影响。

• 国内大模型进展：国内在大模型领域具备一定的成熟度和潜力，包括百度、阿里、字节跳动、华为、腾讯在内的大型科技企业正在加速布局。国内大模型的发展得益于已有成熟的算法路径（如Transformer）、丰富的数据基础，以及芯片技术的相对快速跟进。预计国内将出现GPT级别的模型，对产业链产生深远影响。

应用展望与投资策略

• 应用场景：参考海外经验，AIGC技术在办公、搜索、教育、对话社交、游戏、金融、电商、图片视频等多个领域展现出广泛的应用前景，形成了百花齐放的创新局面。

• 投资策略：

  • 大模型环节：综合考虑算力资源、算法人才、数据积累以及产品先发优势，预计百度在这一领域处于领先地位，值得关注的还包括字节、阿里、华为、腾讯等企业的进展。
  • 垂直应用领域：看好腾讯、阿里、百度等企业，以及在垂直领域具有高质量数据与场景的优质企业，它们可能在技术变革中保持竞争力，同时也可能面临来自大模型的降维竞争风险。

风险因素

• 技术进展与竞争风险：存在技术进展低于预期、竞争超预期、内容与数据监管风险以及中美科技竞争风险等不确定性因素。

结论

整体而言，GPT及其衍生的AIGC技术革命正在推动全球互联网软件产业的革新，而国内大模型与应用的发展同样展现出广阔前景。投资策略应聚焦于具备核心竞争力的大型科技企业，特别是那些在算力、算法、数据积累及生态建设方面表现突出的企业。同时，关注垂直领域内拥有独特数据和应用场景的公司，以把握技术创新带来的投资机会。然而，面对技术快速迭代和市场竞争加剧，投资者需谨慎评估风险，特别是技术、监管和市场接受度方面的不确定性。