总结如下：
小熊电器（002959.SZ）近期业绩表现出色，2023年第一季度实现了营收12.51亿元，同比增长28.07%，归母净利润1.65亿元，同比增长58.27%，扣非归母净利润1.51亿元，同比增长53.56%。这一增长主要得益于精品战略的推进和原材料成本的下降。
公司在新兴渠道的销售表现亮眼，例如在阿里巴巴、京东、抖音等平台的销售额分别同比增长13%、18%和69%。具体到产品，京东渠道的净水器、暖奶消毒、足浴盆销售额分别增长30%、35%、283%。4月以来，公司继续展现出强劲势头，京东渠道销售额同比增加59%，厨小电和生活电器分别增长40%和503%。未来，公司有望通过持续推出新品和在618大促中的创新表现，进一步推动规模增长。
原材料成本的降低和精品战略的实施推动了毛利率的提升，2023年第一季度毛利率达到39.76%，同比增长2.59个百分点。期间费用率有所优化，尤其是销售、管理和研发费用的投入产出比增加，导致毛销差提升至24.2%，同比增长2.94个百分点，进一步提高了费用投放效率。
预计2023-2025年的归母净利润将分别达到5.04亿元、5.91亿元和6.80亿元，对应的每股收益为3.23元、3.79元和4.36元。基于当前股价，市盈率分别为26.1倍、22.3倍和19.4倍，考虑到公司的增长潜力和市场表现，维持“买入”评级。
风险方面，新品拓展、市场竞争加剧和原材料价格波动等仍需密切关注。
