亚星锚链（股票代码：601890）的最新年度报告和季度报告显示，公司业绩呈现强劲增长态势。2022年，公司实现营收15.16亿元人民币，同比增长14.93%；归母净利润1.49亿元人民币，同比增长22.98%；扣非归母净利润1.35亿元人民币，同比增长41.08%。进入2023年第一季度，公司业绩进一步提升，实现营收4.89亿元人民币，同比增长38.17%，归母净利润0.59亿元人民币，同比增长122.02%。
增长的主要驱动因素包括船用链及附件、系泊链的高景气度，以及新接订单量的增加。2022年，船用链及附件的销售收入达到10.99亿元人民币，同比增长21.32%；系泊链销售收入为3.96亿元人民币，同比增长5.79%。2023年第一季度，公司的营收和净利润继续保持着高增长速度。
公司盈利能力显著增强，毛利率、净利率均有提升。2022年全年，公司毛利率为26.01%，较上一年提升1.68个百分点；归母净利润率为9.83%，提升0.64个百分点；扣非归母净利润率为8.88%，提升1.65个百分点。2023年第一季度，公司毛利率为26.35%，同比提升2.41个百分点；归母净利润率为12.05%，提升4.55个百分点；扣非归母净利润率为9.29%，提升0.63个百分点。这表明，随着公司毛利率的提升，其净利率也同步上升，整体盈利能力显著增强。
亚星锚链的产品需求旺盛，得益于船舶、油气行业的高景气度以及新业务如漂浮式风电系泊链和矿用链的市场潜力。2022年，公司销售船用锚链及附件107,368吨，同比增长7.01%；销售系泊链27,047吨，同比增长34.18%。新接订单量方面，公司在2022年新承接订单16.03万吨，其中船用锚链及附件订单11.84万吨，系泊链订单4.19万吨。
盈利预测方面，预计2023年至2025年的营业收入分别为19.57亿、24.92亿和31.29亿人民币，同比增长29.06%、27.34%和25.54%；归母净利润分别为2.15亿、2.86亿和3.81亿人民币，同比增长44.47%、32.77%和33.43%。每股收益预计分别为0.22元、0.30元和0.40元，对应的市盈率为46倍、34倍和26倍。基于此，维持对亚星锚链的“买入”评级。然而，投资者仍需关注船舶、海工行业的复苏情况、漂浮式风电的发展进度以及原材料价格和汇率波动的风险。
