新发布AI零售，毛利率提升带动利润稳步增长

总结：

公司概况与业绩表现：

• 收入与盈利增长：公司在2022年和2023年一季度的收入和盈利均保持了稳健的增长趋势。2022年，公司实现营业收入19.19亿元，同比增长1.88%，归母净利润1.92亿元，同比增长12.47%。2023年一季度，公司收入4.03亿元，同比下降6.80%，归母净利润0.32亿元，同比增长7.88%。
• 产品与地区分布：公司的主要产品线包括智慧办公、智慧出入口管理、智慧身份核验和其他产品。智慧出入口管理产品占比较高，2022年收入占比达72.80%。地区销售中，境外销售增长显著，同比增长20.57%，而境内销售则因疫情原因有所下滑，同比下降25.11%。

成本与利润分析：

• 成本控制与成本驱动：营业成本中约90%为原材料成本，得益于上游电子元器件价格的下降，公司通过优化成本结构实现了毛利率的提升。2022年整体毛利率同比提升3.19个百分点至44.46%。
• 利润增长驱动力：在营收略有下滑的情况下，通过提高毛利率，公司的归母净利润仍实现了12.47%的增长，扣非后的归母净利润更是增长了27.87%。

战略转型与技术创新：

• 智慧零售布局：公司发布新AI零售方案，通过智慧零售场景的布局，采用多模态BioCV人工智能技术，实现从“我是谁”到“我应当为你提供什么样的服务”的转变，增强与消费者的互动体验。
• 研发投入与市场定位：公司深耕智慧零售领域，利用机器视觉分析技术，打造基于数据湖的智能商业分析平台，定位为全方位、全场景、全链条的新型无界零售平台服务提供商。

财务预测与评级：

• 盈利预测：预计公司2023-2025年的EPS分别为1.66元、2.07元和2.59元，维持“买入”评级。
• 财务指标：预计公司收入、净利润和每股收益将分别以22.31%、28.38%、24.84%和24.78%的速度增长，市盈率为16.82倍。

风险提示：

• 生物识别技术发展风险；
• 智慧零售业务进展风险；
• 上游原材料价格波动风险；
• 行业竞争加剧风险。

公司亮点：

• AI零售解决方案的创新应用；
• 毛利率提升驱动利润增长；
• 数字身份证技术储备与政策机遇；
• 稳健的财务状况与积极的成长预期。

投资者行动建议：

• 关注公司AI零售布局的推进情况；
• 考虑公司业绩增长潜力与市场定位；
• 注意宏观经济环境变化对公司的影响。

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