汉钟精机（002158）的年度报告和一季度报告显示，其在2022年的业绩实现了显著增长，全年营业收入达到32.66亿元人民币，同比增长9.55%，归属于上市公司股东的净利润为6.44亿元，同比增长32.27%。扣除非经常性损益后的归母净利润为6.05亿元，同比增长32.80%。进入2023年第一季度，公司继续保持着良好的增长势头，营业收入为6.90亿元，同比增长16.01%，归属于上市公司股东的净利润为1.16亿元，同比增长27.48%，扣除非经常性损益后的归母净利润为1.10亿元，同比增长40.12%。
公司的真空泵业务是业绩增长的主要驱动力，2022年，真空产品实现销售收入12.76亿元，同比增长22.41%，在公司总体销售中的占比提升至39%，高毛利率的真空产品在公司总体销售中的占比提升，推动了归母净利率的加速增长。同时，公司经营业绩强劲，各项财务指标表现良好，包括毛利率、归母净利润率、扣非归母净利润率以及期间费用率等均有显著提升。
在产品应用上，公司的真空产品广泛应用于光伏及半导体行业，尤其是在光伏领域，已经获得了头部客户的认可，具有较高的市场份额。预计在光伏TOPCon电池片环节以及半导体环节，公司将实现收入的快速增长。此外，随着宏观经济的逐步复苏，制冷和空压板块的整体增速也将趋于稳定。
盈利预测方面，预计2023年至2025年，公司的营业收入分别将达到39.47亿、47.00亿和55.67亿人民币，同比增长率分别为20.86%、19.06%和18.47%；归母净利润分别为7.41亿、9.35亿和11.39亿，同比增长率分别为15.00%、26.16%和21.79%。每股收益分别为1.39元、1.75元和2.13元，对应市盈率为18倍、14倍和12倍。基于此，维持对公司“买入”的评级。
风险提示主要包括原材料价格波动、国家产业政策变化和经营管理风险。
