公司业绩概览
业绩简评
- 2022年：公司全年营收达213亿元，同比增长33%，归母净利润25.7亿元，同比增长53%，扣非净利润22.9亿元，同比增长54%。
- 2023Q1：季度营收57亿元，同比增长18%，归母净利润6.0亿元，同比增长33%，扣非净利润5.6亿元，同比增长38%。
经营分析亮点
- 业绩符合预期：公司整体业绩稳健增长，尤其是第四季度非经常性损益的增加，主要源于公司及三花制冷的不动产收储及搬迁补偿。
- 传统业务：制冷、微通道、亚威科业务多点开花，市场份额高，产品线丰富，接获竞争对手流失订单，同时行业格局明确，产品替代空间大，中国洗碗机渗透率低，未来增长潜力巨大。
- 汽车零部件：公司作为行业龙头，全球市场份额领先，通过前瞻布局、技术壁垒、优质客户群及全球化布局，强化客户粘性，实现规模效应。
- 多元化发展：公司积极布局储能及机器人领域，与绿的谐波的战略合作，加速开拓机器人业务，储能热管理系统解决方案已成功应用于行业标杆企业。
盈利预测与估值
- 盈利预测：预计2023-2025年业绩分别为33亿、41亿、55亿元，同比增长28%、23%、34%。
- 估值与评级：对应2023-2025年PE分别为23、19、14倍，维持“增持”评级。
风险提示
- 下游需求风险：若市场需求不及预期，将影响公司业务表现。
- 管理改善风险：公司内部管理效率的提升速度可能低于预期。
- 行业竞争加剧：市场竞争的激烈程度可能超出预期，影响公司市场份额和盈利能力。
公司基本面概览
- 财务指标：营业收入、净利润、每股收益、每股经营性现金流净额、ROE（净资产收益率）逐年增长。
- 估值水平：市盈率、市净率等估值指标显示公司估值合理，具有投资吸引力。
市场反应与评级
- 市场评级：近期市场对公司的评级总体偏正面，多数分析师给予“买入”或“增持”建议。
- 历史推荐与目标定价：过去一年内，多家机构给出了“买入”、“增持”的评级，目标价格区间广泛，最高至55元左右。
结论
综上所述，公司展现出稳健的业绩增长趋势和多元化的业务布局，尤其是在汽车零部件和新兴领域的拓展，显示出较强的增长潜力。然而，也面临着下游需求、管理效率和行业竞争等方面的潜在风险。整体来看，公司基本面良好，估值合理，市场对其未来表现持有乐观态度。
