公司财务与业务概览
2022年业绩
- 收入与利润：2022年总收入为7.86亿元人民币，较上一年度减少15.37%。归母净利润亏损7336万元，较上年度下滑135.66%。扣非归母净利润为-2.28亿元，同比下跌735.62%。
- 成本与费用：全年毛利率下降至31.18%，其中第四季度毛利率为32.20%，较去年同期减少13.1个百分点。研发费用率为44.01%，管理费用率为24.98%，销售费用率为2.14%。
2023年第一季度表现
- 收入与利润变化：第一季度收入为1.91亿元，同比增长10.07%，但环比下降17.32%。归母净利润为1543万元，同比减少34.63%，但环比增加120.58%。扣非归母净利润为-1312万元，同比增加68.79%，环比增加90.41%。
- 毛利率提升：第一季度毛利率达到36.16%，相比去年同季提升1.7个百分点，环比增加4.0个百分点。
MEMS与GaN业务进展
- MEMS业务：2022年MEMS晶圆制造收入为3.78亿元，占总收入的48%，毛利率为18.18%，较上一年度降低8.9个百分点。瑞典8英寸MEMS产线产能为8.40万片，产能利用率为46.56%，良率为70.97%。北京8英寸MEMS产线产能为8.25万片，产能利用率为16.90%，良率为72.69%，年底月产能增加至1万片，并计划扩大至3万片/月。
- GaN业务：青岛GaN外延晶圆产线良率为90%以上，GaN外延片和器件已正式销售。GaN外延材料产线产能为1万片，产能利用率为22.62%，良率为91.32%，与下游客户合作，形成产品序列并推向市场。
投资建议与风险提示
- 投资建议：鉴于公司持续扩张的MEMS产能以及有望提高的产能利用率，维持“买入”评级。
- 风险提示：包括产能释放不及预期、客户验证延迟、以及下游市场需求低于预期等风险。
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