绿城中国公司业绩概览
基本信息：
- 评级：买入（维持）
- 市场价格：10.6港元
- 总股本：2,532百万股
- 流通股本：2,532百万股
- 市值：26,839百万港元
业绩亮点：
- 收入与利润增长：2022年，公司实现收入1271.5亿港元，同比增长53%，核心利润增长超过一成。
- 销售表现：全年全口径销售额3003亿，销售均价26823元/平方米，产品力行业领先。
- 土地获取与转化：新增27个优质项目，转化率提升，聚焦住宅开发，权益比例持续提高。
- 财务健康：负债结构优化，融资成本降低，现金短债比提升，融资渠道畅通。
- 盈利预测：预计2023-2025年的营业收入分别为1654亿、2072亿及2487亿港元，净利润分别增长151.8%、20.4%及20.3%。
风险提示：
- 融资环境收紧超预期
- 调控政策收紧超预期
- 引用数据可能存在滞后或不及时的情况
投资逻辑：
- 高质去化与精细化管理：绿城中国凭借优秀的产品力和交付能力，在当前房地产市场下行背景下展现竞争优势。
- 稳健财务结构：高效的管理能力和稳定的财务状况，为公司持续发展提供了坚实基础。
- 全面发展战略：聚焦高效益项目，注重权益比例的提升，确保盈利能力的可持续增长。
结论：
绿城中国的业绩展现出稳健增长态势，产品力与财务健康度俱佳，结合其全面的发展战略，维持“买入”评级，认为公司具有良好的投资潜力。
