新宝股份是一家家电行业的公司，主要业务包括生产电热/电动类厨房电器和家居电器。公司在2022年的业绩表现良好，实现了营业收入136.96亿元，同比增长率为-8.15%，归母净利润达到9.61亿元，同比增长21.32%。然而，第四季度的业绩有所下滑，收入同比下降29.22%，净利润同比下降40.47%。进入2023年第一季度，尽管收入继续下滑至28.29亿元，但净利润相比上一季度略有增长，达到1.38亿元。
公司的盈利能力在2022年显著提升，毛利率达到了21.12%，较上年同期提高了3.51个百分点，其中第四季度的毛利率更是达到了23.86%，同比增长6.07个百分点。这主要得益于产品结构的优化和成本控制的加强。费用方面，虽然销售、管理和研发费用有所增加，但财务费用的大幅下降（由于汇率变动导致的汇兑损失减少）使得整体净利润率提高了1.71个百分点。
2023年第一季度，公司毛利率为21.89%，虽然同比提升了5.28个百分点，但各费用率的提升导致净利润率与上年同期基本持平。现金流方面，公司第一季度的经营性现金流净额明显减少，主要是由于支付活动的调整和收入下降导致的。存货周转效率则得到了显著改善，体现在存货周转天数的缩短。
公司正致力于打造国内品牌矩阵，通过提升国内品牌的运营能力和渠道管理能力，推动摩飞、东菱、百胜图等品牌的发展。对于海外业务，尽管面临国际形势变化和全球通胀的挑战，公司仍有望通过产品结构调整和提高生产效率来促进海外业务的恢复。
未来三年，预计公司收入将保持稳健增长，从2023年的145.79亿元增长到2025年的174.01亿元，复合年增长率约为6.4%。同期，归母净利润预计将从10.83亿元增长至14.36亿元，复合年增长率约为12.7%。公司当前的市盈率为12.19倍，市净率为1.58倍，估值合理。
然而，公司面临着原材料成本波动、海外需求复苏不确定性、国内品牌推广效果以及家电市场需求下滑等风险因素。投资者应全面考虑这些风险，在投资决策时采取审慎态度。
