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公司年度及季度业绩概览
公司公布了2022年年报及2023年一季报，业绩表现如下：
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2022年
- 营收总额：40.22亿元，同比增长23.28%。
- 归母净利润：2.35亿元，同比增长60.48%。
- 扣非归母净利润：1.20亿元，同比增长7.55%。
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2022年第四季度
- 营收：13.25亿元，同比增长13.21%，环比增长29.12%。
- 归母净利润：0.86亿元，同比下降12.27%，环比增长78.76%。
- 扣非归母净利润：0.41亿元，同比下降49.96%，环比下降7.48%。
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2023年第一季度
- 营收：7.39亿元，同比增长4.26%，环比下降44.24%。
- 归母净利润：-0.88亿元，同比持平，环比下降201.49%。
- 扣非归母净利润：-0.93亿元，同比持平，环比下降326.58%。
业务亮点与突破
- 高毛利业务增长：研发服务及解决方案业务营收达9.3亿，同比增长32.0%，电子产品业务营收30.8亿，同比增长23.2%，高毛利率业务占比提升，产品结构优化。
- 电子产品矩阵完善：智能驾驶、智能网联、智能座舱、车身和舒适域等领域的产品布局不断加强。
成本与费用
- 研发投入：2022年研发投入6.83亿元，占营收16.99%，同比增长49.88%。
- 收入确认与费用率：2023年一季度营收下滑，导致研发费用（2.09亿/2.05亿）与管理费用（0.67亿/0.74亿）费用率提升至42.02%，环比增加17.27个百分点。
业绩预测与评级
- 调整预测：2023-2025年营收预测分别为52.1/69.6/90.1亿元，同比增长29%/34%/29%；净利润预测分别为3.2/4.5/6.5亿元，同比增长37%/41%/42%。
- 估值：对应PE为53/38/27倍。
- 评级：维持“买入”评级。
风险提示
- 智能电动汽车行业增长不及预期。
- 法规限制自动驾驶发展。
- 芯片供应短缺超预期。
