“科创牛”系列六：科创板持仓大解谜

科创板持仓分析报告

报告概览

• 基金持仓趋势：自2019年科创板开市以来，基金在科创板的持仓占比持续增长，至2023年第一季度达到9.05%，较上一季度增加1.12个百分点。与此同时，创业板的持仓占比有所减少，主板占比则略有下滑。

• 行业配置变化：科创板的行业配置从以电力设备与新能源（电新）、军工为主导转向以电子、计算机为代表的新型信息技术产业。电子和计算机行业在2023年第一季度实现了超配，分别增加了7.5个百分点和6.3个百分点，而电新行业的超配比例则相应下降。

• 赛道切换：行业配置的变化遵循了业绩预期的指引，即从医药到电新再到信息技术的主线切换，时间上略滞后于业绩变化。

• 重仓个股：2023年第一季度，金山办公、天合光能、中微公司、晶科能源、澜起科技位列基金重仓前五。新进入重仓名单的多为电子行业个股，如寒武纪-U、芯原股份、晶晨股份等。

• 持股变动：基金在科创板的持股比例提升前五名的公司包括山外山、百利天恒、龙讯股份、福昕软件、海创药业，持股比例下降前五名的公司包括昱能科技、荣昌生物、振华风光、时代电气、金博股份。

行业配置细节

• 行业超配比例：2023年第一季度，基金对科创板的超配比例显著提升至1.33%，其中电子和计算机行业成为主要加仓对象。

• 行业配置变化：从高端制造到新兴信息产业的转变，电子、计算机行业占比分别达到了33.9%和22.2%，而电新行业占比为15.0%。

• 二级行业变化：电子行业内部，半导体成为主要加仓对象，而计算机行业则重点加仓云服务。电新行业则减少了对电气设备和电源设备的超配，相反，新能源动力系统得到了轻微的增配。

风险提示

• 资产配置基于已公开的基金前十大重仓股数据，不能反映基金的全部持仓情况。
• 结论基于历史数据，可能存在失效风险。

结论

报告揭示了2023年第一季度基金在科创板的持仓趋势和行业配置变化，呈现出从传统高端制造行业向新兴信息技术产业的显著转变。这一转变不仅反映了市场对于成长性和创新性的偏好增强，也体现了经济结构调整和产业升级的趋势。重点关注的重仓个股和持股比例变动提供了具体的投资线索，而行业配置的变化则为投资者提供了对未来投资策略的参考。需要注意的是，报告中也提到了持仓分析和结论的局限性，强调了投资决策应结合更多因素综合考虑。