金属铜日评：铜价冲39000失败，本周沪铜震荡偏强

广州期货金属铜日评 400-020-6388 │ www.gzf2010.com.cn 2 铜价冲39000失败，本周沪铜震荡偏强 2016年4月25日 沪铜主力合约1606于38110元/吨高开，早盘冲39000后下挫低位震荡，尾盘收38100，涨0.45%。技术上看，日线级别逐步多头排列，MACD红柱较高，可适当逢低做多。 现货方面：今日上海电解铜现货报贴水190元/吨-贴水120元/吨，平水铜成交价格37680元/吨-37840元/吨，升水铜成交价格37700元/吨-37880元/吨。沪期铜冲高回落后窄幅震荡，令贸易商及下游存有畏高情绪，现铜贴水渐渐扩大。现铜市场整体成交清淡，周一特征明显，但因交换长单需求，故少有的交投集中在贸易商间。下游看跌短期后市，等待低价货源。供需略显拉锯。 宏观方面：美股市震荡，欧洲股市下跌，原油震荡，美元小幅反弹，美4月制造业PMI初值录得6年半以来最低。人民币兑美元中间价贬值0.41%。央行本周一开展了1800亿7天期逆回购操作，但银行间利率仍处于上升通道，显示近期市场资金偏紧。今日消息偏空。 行业方面：智利Codelco预计年底前将能够弥补该铜矿因暂停生产五日而造成的产量损失，约为7500吨。力拓的子公司Turquoise Hill将其位于蒙古的Oyu Tolgoi铜金矿的2016年产量指标上调。今日消息偏空。 资金面：国内前二十持仓多头增2125手到183328手，金瑞减1383手，其余多头主力持仓变化不大；国内前二十持仓空头增4555手至201842手，五矿增2128手，其余空头主力持仓变化不大，资金流向偏空。 综合来看，力拓、淡水河谷、五矿一季度铜产量仍在攀升，铜供给仍承压，沪铜价冲39000后快速回落表明市场对5月铜价的上涨并不显得很乐观，从中长期来看，随着5月铜 3 需求旺季的告一段落，以及宏观面利好市场做多情绪的冷却，预计5月过后下游需求若快速下降，铜价恐继续下行。仅供参考。 广州期货研究所 020-22139817 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。