MSPM销售占比提升，业绩符合预期

根据所提供的研报内容，可以总结如下：

业绩简评：

• 季度表现：公司2023年一季度实现营收55.65亿元，同比下降12.83%；归母净利润12.35亿元，同比下降2.42%；扣非归母净利润10.43亿元，同比下降26.88%。业绩整体符合预期。
• 业务结构：中速永磁机组销量占比持续提升，一季度销售额达717MW，占总销售容量的65%，相比去年的62%有所增长。

经营分析：

• 毛利率提升：一季度毛利率和净利率分别为25.23%和22.88%，分别较上一季度提升14.06和22.72个百分点，主要得益于风电场等业务营收占比的提升。
• 费用控制：期间费用率总体上升至27.62%，其中销售费用率、管理费用率（含研发费用）和财务费用率分别变动至8.41%、13.69%和5.52%。
• 订单情况：在手订单量达到29.59GW，同比增长74%，创历史新高，其中MSPM产品订单占比高达73%，海外在手订单达4.5GW，同比增长66%。
• 发电效率：一季度国内机组平均发电利用小时数为637小时，高于全国平均水平22小时，显示发电业务运营效率较高。

盈利预测与评级：

• 预期指标：预计2023-2025年EPS分别为0.73、0.92、1.20元，对应PE估值为15、12、9倍，维持“增持”评级。
• 风险提示：政策性风险、市场竞争风险、经济环境及汇率波动风险、资产及信用减值风险。

公司基本情况：

• 营业收入：从2021年的50571百万元增长至2023年的56113百万元，同比增长20.84%。
• 净利润：从2021年的3457百万元下降至2023年的3092百万元，同比下降14.97%。
• 每股收益：从0.818元降至0.732元，下降9.8%。
• 盈利能力：ROE（摊薄）从9.73%降至6.26%，表明盈利能力下滑。

股价表现：

• 市盈率：当前股价对应PE估值为15、12、9倍，显示出相对较低的估值水平。
• 股价走势：股价波动与行业趋势和市场情绪紧密相关，需关注市场动态和公司基本面的变化。

风险提示：

• 政策性风险：政策变动可能影响公司的业务运营和盈利能力。
• 市场竞争风险：激烈的市场竞争可能导致市场份额减少或价格战。
• 经济环境及汇率波动风险：全球经济状况和汇率变动可能影响公司的出口业务和成本结构。
• 资产及信用减值风险：资产质量下降或信用风险增加可能影响公司的财务状况。

市场推荐与评级：

• 市场平均投资建议倾向于“增持”，表明多数分析师认为公司具有投资潜力，但具体目标价格和时间范围存在差异。