金域医学在2022年的财务表现显示，公司实现了154.76亿元的营收，同比增长29.58%，归母净利润达到27.53亿元，增长24.02%，扣非归母净利润为27.05亿元，增长23.58%。其中，整体诊断收入在2022年保持了28.53%的高速增长，尽管受到新冠检测收入的影响，但公司一季度常规业务表现良好，常规检验收入增长了19.52%，显示出公司在疫情后业务恢复的稳健态势。
金域医学在2023年一季度的业绩出现下滑，营收为21.18亿元，同比下降50.19%，归母净利润为1.50亿元，下降82.40%。然而，这主要是由于一季度的基数较高以及季节性因素导致的，公司强调常规业务仍保持较高增长。公司的高端平台业务占比持续提升，2022年达到52.07%，且产品结构优化，新开发项目带来的收入也有所增加。公司持续加大研发投入，2022年研发费用同比增长22.14%，研发人员数量增加了260人，新开发项目超过600项，对外服务项目总数超过3600项，推动了产品的迭代升级和项目覆盖面的拓展。
客户结构方面，金域医学的三级医院客户占比在2022年进一步提升至38.4%，较上年增长2.54个百分点，高端客户占比提高，结构优化。公司积极布局数字化转型，运营效率显著提升，2022年销售和管理费用率分别下降2.26和1.00个百分点。应收账款回款情况良好，2022年末至2023年一季度末，应收账款从70.25亿元降至65.89亿元，现金流改善明显，一季度实现经营性现金流2.2亿元，同比增长143.47%。尽管利润端受信用减值影响，短期承压，但公司认为较高的信用减值虽对短期利润有较大影响，但从长期看降低了风险，若应收账款顺利回款，有望增厚利润。
盈利预测方面，预计公司2023-2025年的营业收入分别为107.16、127.36、149.37亿元，归母净利润分别为11.79、14.96、18.69亿元，对应PE分别为32.03、25.25、20.21倍，维持“增持”评级。考虑到公司高质量发展的战略方向，以及在诊断领域的持续创新和市场拓展能力，预计公司未来业绩有望保持稳定增长。
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