根据提供的研报内容，对昱能科技的2022年度及2023年一季度业绩进行了详细分析，并提供了未来盈利预测、估值与评级。以下是关键点的总结：
主要财务数据概览：
- 2022年：营业收入13.4亿元，同比增长101%；归母净利润3.6亿元，同比增长250%。
- 2023年一季度：营业收入4.4亿元，同比增长151%；归母净利润1.2亿元，同比增长283%。
经营分析亮点：
- 微逆业务：微型逆变器出货量93.5万台，同比增长92%，收入达10.6亿元，同比增长108%，占总收入的79%，毛利率38.28%，较去年提升1.41个百分点。
- 海外市场表现：海外收入占比98%，美国市场收入占比31%，海外业务毛利率39.70%，较去年增加2.14个百分点。
- 费用率降低：一季度毛利率41.59%，净利率26.71%，各项费用率显著下降，包括销售、管理、研发费用率分别降至6.4%、3.6%、4.3%。
盈利预测与估值：
- 预计2023年至2025年的归母净利润分别为9.63亿、16.36亿、21.83亿元。
- 对应每股收益为12.04元、20.46元、27.28元。
- 对应PE估值为23.10倍、13.60倍、10.19倍，维持“买入”评级。
风险提示：
- 国际贸易政策风险、汇率波动风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险。
公司基本情况：
- 营业收入：从2021年的665百万增长至2022年的1338百万，预计2023年增长至3450百万，2024年增长至5742百万，2025年增长至8298百万。
- 净利润：从2021年的103百万增长至2022年的361百万，预计2023年增长至963百万，2024年增长至1636百万，2025年增长至2183百万。
- 每股收益：从2021年的1.715元增长至2022年的4.507元，预计2023年增长至12.039元，2024年增长至20.456元，2025年增长至27.284元。
市场反应与投资评级：
- 市场对昱能科技的推荐评级相对积极，近期内多个报告给出了“买入”评级，反映出市场对其未来业绩增长的乐观预期。
结论：
昱能科技在过去一年实现了显著的收入和净利润增长，特别是在微型逆变器业务上表现出色，同时通过优化费用控制提高了盈利能力。未来几年，随着储能业务的爆发式增长，预计公司将继续保持强劲的增长势头，市场对此持有积极的投资态度。
