- 1 - 格林大华期货尿素早报 20230425 尿素: 【品种观点】 尿素港口库存大幅增加，主要是小颗粒货源进港，内地小幅累库，尿素开工率小幅上涨，供应维持高位。昨日尿素市场价格继续下调10-50元/吨不等。下游需求分散，企业预收订单有所减少，市场观望氛围浓厚，工业延续刚需采购。 【操作建议】 观望或逢高做空 【利多因素】 上周港口样本库存17.2万吨，环比+11.5万吨，环比+201.75%。小颗粒库存12.9万吨，环比+11.7万吨；气制尿素开工率76.86%，环比-0.21%。尿素下游需求中性，复合肥开工率37.42%，环比+3.22%，本周检修企业：山西晋煤天源化工、山东华鲁恒升、甘肃刘化、四川玖源、新疆天运；天庆、联盟下旬有检修计划。4月11日，新疆农业农村厅表示，当前，新疆已春播农作物250余万亩，整体进度快于2022年同期，其中春小麦、豆类、薯类等粮食作物播种进度均快于2022年同期，面积较2022年同期增加12万亩左右。此外，吉林省鲜食玉米品牌建设出台的一系列扶持政策，不断扩大种植规模，今年计划种植鲜食玉米700公顷，年产量预计加工鲜食玉米3000万穗，玉米粒1500万袋，产值实现1.36亿元3月14日报道，通化县在政府的支持下农业订单增加，农户过年之后开始计划种子和化肥的数量，该县重视农业的知道和扶持，推动农业订单高质量发展。 【利空因素】 上周中国尿素企业总库存量86.73万吨，较上周+2.87万吨，环比+3.42%。中国尿素产能利用率82.61%，环比+0.54%，煤制尿素84.57%，环比+0.8%。中国尿素产量120.89万吨，较上周+0.79万吨，环比+0.66%；周均日产17.27万吨，较上周+0.11万吨。三聚氰胺开工率56.65%，环比-5.74%。本周复工企业：中能鄂尔多斯、阳煤丰喜、河南晋开、山西晋煤天源、华鲁恒升。隆众3月21日报道，2023年2月份我国尿素出口量在16.64万吨，环比减少30.90%。出口均价475.30美元/吨，环比减少4.52%。 - 2 - 【风险因素】 煤炭价格变化、尿素企业检修减产、需求不及预期、农业需求跟进情况 免责声明: 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投 资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员:吴志桥 联系电话:15000295386 从业资格:F3085283