电新行业双周报2023年第6期总第6期：从新能源汽车角度看电力设备行业估值周期

电气设备 2023-04-25 张烨童,黄文忠长城国瑞证券甜兔

总结如下：

市场回顾：
- 报告期内，电力设备行业指数下跌2.41%，跑输沪深300指数0.21个百分点。具体细分行业表现差异较大，其中电池行业跌幅最大，累计下跌37.15%，锂电池和电池化学品行业也分别下跌34.82%和41.04%。整体而言，电力设备行业表现不佳。
行业重要资讯：
- 新能源汽车：2023年3月，中国新能源汽车产销量分别为67.4万辆和65.3万辆，分别增长44.8%和34.8%。1-3月累计产销量分别为165万辆和158.6万辆，同比增长27.7%和26.2%。
- 动力电池：3月，我国动力电池产量为51.2GWh，其中三元电池和磷酸铁锂电池分别占35.6%和64.3%。1-3月累计产量为130.0GWh，其中三元电池和磷酸铁锂电池分别占35.1%和64.7%。
- 储能：派能科技成为全球户用储能市场领导者，2022年全球家庭储能新增装机量达到15.6GWh，欧洲是最大的家庭储能应用市场。
公司动态：
- 宁德时代发布凝聚态电池，单体能量密度最高可达500Wh/kg，适用于高安全和轻量化需求的电动场景。
- 欣旺达推出“闪充电池”，10分钟可充至80%，并宣布与极氪汽车旗下威睿电驱动达成合作。
风险提示：
- 新能源汽车产销可能不及预期，产业技术升级速度可能低于预期，地方补贴政策效果可能低于预期。