计算机行业周报：政策支持新技术新业态，板块并购重组有望加速

证券研究报告 计算机行业周报 敬请参阅最后一页重要声明 第 1 页 政策支持新技术新业态，板块并购重组有望加速 2018年1月28日 肖明亮(分析师) 电话： 020-88832290 邮箱： xiaoml@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310517070001 报告摘要  市场行情回顾：上周上证综指上涨2.01%，沪深300指数上涨2.24%，中小板指数上涨1.52%，创业板指数上涨5.13%。同期计算机行业（中信）上涨3.42%，涨幅大于上周上证综指、沪深300指数、中小板指数。计算机行业各子板块中，计算机硬件上涨2.27%，计算机软件上涨4.44%%，IT服务上涨2.24%%。从行业横向比较来看，涨幅位居前五名的行业为家电、传媒、交通运输、计算机和建材，计算机行业位居第4位。从个股来看，本周涨幅前五名的公司为汇金科技、东方财富、长亮科技、卫宁健康、同花顺，涨幅分别为31.36%、20.07%、17.40%、15.35%、15.17%。  行业重要新闻：2018年首届中国区块链技术应用知识产权研讨会在深圳举行，深圳区块链应用孵化中心正式启动。微软对外宣称正计划推出一项新的人工智能技术——绘图机器人（drawing bot），只需单纯通过文字描述就能创作图像。中播控股称公司辖下国广中播在国内的卫星车联网实验突破100万公里及16个城市，车联网车载数字多媒体广播试验网各项工作已取得突破性进展。第二届中国金融科技创新大会在北京举行，会上清华叉院发布Fintech研究成果----智能投资管理引擎系统。百度副总裁、Apollo负责人邬学斌将离职，下一站或是新近收购观致汽车的宝能。银河证券在北京举办智能交易APP3.0发布会，并与阿里云签署了全面数据智能化合作协议，加速金融科技的探索。Google决定在法国建立AI研究中心，将在健康、科学、艺术、环境等领域与法国的AI社区展开紧密的合作。由于数字货币挖矿潮造成GPU全球短缺，全球领先的GPU制造厂商英伟达开始要求零售商实施限购政策。 投资建议  2018年上交所将在继续从严监管并购重组的基础上，重点支持新技术、新业态、新产品通过并购重组进入上市公司，继续支持产能过剩行业的兼并重组和产能出清：2017年资本市场并购重组出现了四个新的变化，一是并购标的回归实体本源，围绕实体经济主轴，产业整合成为主流。二是估值溢价回归理性水平。三是股价反映回归价值投资。四是举牌行为回归产业逻辑。2017年并购重组切实推动新经济、新技术、新产业与资本市场深度融合，高端制造、节能环保、生物医疗、新能源等新兴行业标的资产，占据2017年沪市重组标的的半壁江山；计算机通信、设备制造、信息传输、软件和信息技术服务等高端制造和信息技术产业，占据四分之一。我们认为，2018年计算机板块人工智能、金融科技、智能驾驶等新兴技术相关的并购有望加速。  推荐标的：人工智能板块推荐中科曙光（603019）、佳都科技（600728）。智能驾驶板块推荐华阳集团（002906）、德赛西威（002920）、四维图新（002405）。金融科技板块推荐东方财富（300059）、同花顺（300033）、恒生电子（600570）和金证股份（600446）。  风险提示：策落地进度低于预期；产业竞争加剧的风险；行业IT资本支出低于预期的风险等。 谨慎推荐（维持） 行业股价走势 行业指数表现 涨跌(%) 1M 3M 6M 绝对表现 2.81 -5.69 2.04 相对表现 -6.21 -14.63 -15.67 行业估值走势 行业估值（PE） 当前估值 57.65 35 平均估值 54.13 35 历史最高估值 168.64 146 历史最低估值 23.67 25.71 相关报告 联系人：刘忠腾 邮箱：liu.zhongteng@gzgzhs.com.cn -20%-10%0%10%20%30%40%计算机（中信） 沪深300 40455055602017-01-202017-07-202018-01-20计算机（中信） 历史平均 证券研究报告 计算机行业周报 敬请参阅最后一页重要声明 第 1 页 目 录 一、 上周行业表现 ..................................................................... 2 1. 市场行情回顾 ......................................................................... 2 2. 公司动态跟踪 ......................................................................... 4 3. 行业重要新闻 ......................................................................... 6 4. 解禁股本变动 ......................................................................... 8 5. 一级市场融资 ......................................................................... 9 6. 覆盖公司汇总 ........................................................................ 11 二、 本周投资建议 .................................................................... 13 1. 本周大事提醒 ........................................................................ 13 2. 本周主要观点 ........................................................................ 13 3. 本周推荐标的 ........................................................................ 14 证券研究报告 计算机行业周报 敬请参阅最后一页重要声明 第 2 页 一、 上周行业表现 1. 市场行情回顾 上周上证综指上涨2.01%，沪深300指数上涨2.24%，中小板指数上涨1.52%，创业板指数上涨5.13%。同期计算机行业（中信）上涨3.42%，涨幅大于上周上证综指、沪深300指数、中小板指数，小于创业板指数。计算机行业各子板块中，计算机硬件上涨2.27%，计算机软件上涨4.44%%，IT服务上涨2.24%%。 图表1. 计算机行业各版块走势 资料来源：wind、广证恒生 从行业横向比较来看，涨幅位居前五名的行业为家电、传媒、交通运输、计算机和建材，计算机行业位居第4位。 图表2. 上周各版块涨跌幅对比 资料来源：wind、广证恒生 从个股来看，本周涨幅前五名的公司为汇金科技、东方财富、长亮科技、卫宁健康、同花顺，涨幅分别为31.36%、20.07%、17.40%、15.35%、15.17%。跌幅前五名的公司为华阳集团、丝路视觉、运达科技、索菱股份、同为股份，跌幅分别为7.57%、4.58%、4.46%、3.69%、2.87%。 图表3. 上周计算机行业涨幅前五名的公司 -30%-20%-10%0%10%20%30%40%17-0217-0317-0417-0517-0617-0717-0817-0917-1017-1117-1218-01计算机硬件(中信) 计算机软件(中信) IT服务(中信) 沪深300 -1.000.001.002.003.004.005.006.00家电 传媒 交通运输 计算机 建材 国防军工 农林牧渔 石油石化 银行 有色金属 房地产 食品饮料 商贸零售 建筑 机械 钢铁 汽车 电力设备 基础化工 医药 电子元器件 电力及公用事业 综合 轻工制造 煤炭 餐饮旅游 纺织服装 通信 非银行金融 周涨跌幅 证券研究报告 计算机行业周报 敬请参阅最后一页重要声明 第 3 页 资料来源：wind、广证恒生 图表4. 上周计算机行业跌幅前五名的公司 资料来源：wind、广证恒生 估值方面，截止本周，计算机行业市盈率（TTM）为50.58倍，计算机软件、计算机硬件、IT服务市盈率分别为55.94倍、51.12倍、39.07倍，而沪深300市盈率为15.53。 图表5. 计算机行业各版块估值水平 资料来源：wind、广证恒生 从行业横向比较来看，估值位居前五名的行业为国防军工、通信、计算机、有色金属和机械，计算机行业位居第3位，在TMT行业中位居第2位。 图表6. 上周各行业估值对比 代码公司名称周涨跌幅（%）收盘价(元）总市值（亿元）300561.SZ汇金科技31.3645.7038.92300059.SZ东方财富20.0716.39702.93300348.SZ长亮科技17.4017.2751.69300253.SZ卫宁健康15.357.74124.43300033.SZ同花顺15.1760.89327.34代码公司名称周涨跌幅（%）收盘价(元）总市值（亿元）002906.SZ华阳集团-7.5722.46106.26300556.SZ丝路视觉-4.5823.9626.63300440.SZ运达科技-4.469.6544.00002766.SZ索菱股份-3.6914.1159.51002835.SZ同为股份-2.8711.1524.08010203040506070计算机硬件 计算机软件 IT服务 沪深300 01020304050607080国防军工 通信 计算机 有色金属 机械 电子元器件 食品饮料 医药 餐饮旅游 综合 电力设备 传媒 农林牧渔 商贸零售 轻工制造 石油石化 基础化工 建材 电力及公用事业 纺织服装 家电 非银行金融 交通运输 汽车 房地产 钢铁 建筑 煤炭 银行 板块市盈率 证券研究报告 计算机行业周报 敬请参阅最后一页重要声明