鸡蛋期货周报：关注五一需求端提振的可能

2023/4/23鸡蛋期货周报本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。广发期货APP微信公众号关注五一需求端提振的可能作者：刘珂投资咨询资格证：Z0016336 联系方式：020-88818026qhliuke@gf.com.cn 品种观点品种主要观点本周策略上周策略鸡蛋供应方面：当前市场走货相对平稳，各环节库存量均不大，新开产量暂有限，鸡蛋供应量变化不大，预计下周鸡蛋供应量或仍低位整理。需求方面：五一前终端需求尚可，部分食品厂阶段性备货，但当前部分销区高价走货显慢，各环节心态谨慎，预计下周市场需求量或先减后增。综合来看：当前终端对高价货源消化有限，下游拿货谨慎，部分市场走货显慢，但各环节库存量不多，预计短线蛋价或有偏弱的可能，幅度较有限，但受五一市场需求提振，下周鸡蛋价格仍有上涨契机。09合约空单持有09合约空单持有2 核心指标分析市场运行情况现货本周主产区鸡蛋均价4.73 元/斤，环比涨幅2.83%；主销区均价4.86 元/斤，环比涨幅3.18%。中性偏多存栏2月在产蛋鸡存栏11.85亿只，环比增加0.68%，同比增加2.78%。中性成本本周饲料成本上涨，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.70 元，较上周涨幅2.78%。中性库存本周生产、流通环节库存天数微幅增加。本周四生产、流通环节库存天数分别为1.26 天、0.99天，较上周四生产、流通环节分别增加4.13%、2.06%。中性需求本周现货价格呈现先稳后涨趋势，当前蛋价处在高位，多数市场稳定观望为主，但市场在长期僵持下，局部走货好转，盼涨情绪明显，拉动蛋价上涨。中性观点/策略近期终端需求尚可，下游拿货积极性较前期好转，但略抵触高价货源，各环节多顺势购销，维持低位库存，预计短线蛋价再涨或有限，周末趋稳整理为主，不排除部分高价市场有回落风险。下周市场整体运行平稳，部分市场五一备货或增加，预计蛋价有反弹的可能。中性风险需求超预期 1-期现货价格走势回顾鸡蛋期货主力2309合约价格走势国内现货主产区价格走势鸡蛋期货主力周涨0.76%，价格交易区间围绕4200-4400元/500KG，最高触及4399元/500KG，最低4238元/500KG。本周主产区鸡蛋均价4.73 元/斤，环比涨幅2.83%。本周产区各环节余货不多，业者存节前蛋价上涨预期，参市积极性提升，市场走货较前期加快，产区蛋价顺势走高。本周主销区鸡蛋均价4.86 元/斤，环比涨幅3.18%。本周销区市场消化一般，但受产区蛋价上涨提振，价格被动上涨，贸易商按需采购为主。1.52.53.54.55.56.51月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月3日3月15日3月27日4月8日4月20日5月3日5月15日5月27日6月8日6月20日7月2日7月14日7月26日8月7日8月19日8月31日9月12日9月24日10月13日10月25日11月6日11月18日11月30日12月12日12月24日2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 2-饲料成本与鸡蛋价格关系玉米价格走势豆粕价格走势合成饲料与蛋价走势在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前来看，玉米，豆粕价格维持高位震荡，间接支撑蛋价。0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.002015-11-302016-11-302017-11-302018-11-302019-11-302020-11-302021-11-302022-11-300123456705001000150020002500300035002017-01-202018-01-202019-01-202020-01-202021-01-202022-01-202023-01-20合成饲料价格主产区蛋价 3-饲料成本环比小增蛋鸡养殖利润（元/羽）本周饲料成本上涨，单斤鸡蛋饲料平均成本为0 3.70 元，较上周涨幅2.78% 。本周全国玉米周度均价2731.31 元/吨，较上周均价涨17.41 元/吨，涨幅0.64%。贸易商挺价心态较强，低价出货意愿较低，深加工企业同样提价收购。本周43%蛋白豆粕全国平均价格4380 元/吨，较上周上涨400 元/吨，涨幅10.05%。本周市场继续聚焦进口大豆通关情况，而压榨企业的提货车辆难以消化，现货持续紧张，推升价格继续上行。蛋料比01234561月1日1月12日1月26日2月9日2月23日3月7日3月18日3月30日4月11日4月22日5月5日5月17日5月29日6月9日6月21日7月3日7月14日7月26日8月7日8月18日8月31日9月12日9月23日10月9日10月20日11月1日11月13日11月24日12月6日12月18日12月29日2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年-150-100-500501001502002503001月1日1月13日1月25日2月6日2月18日3月1日3月13日3月25日4月6日4月18日4月30日5月12日5月24日6月5日6月17日6月29日7月11日7月23日8月4日8月16日8月28日9月9日9月21日10月3日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 4-淘汰鸡出栏量微增，日龄有所增加淘汰鸡出栏量（万羽）淘汰鸡价格（元/500g）对全国13 个重点产区22 个代表市场的淘汰鸡出栏量进行监测统计，总出栏量47.11 万只，环比增幅3.06%，同比增幅4.34%。本周东北、河北、西北等市场淘汰鸡出栏量小幅增加，主要原因在于部分养殖单位五一节前有淘鸡计划。江苏、河南、山东等地区出栏表现相对平稳，产销区随行就市为主。后期养殖单位多关注蛋价走势，淘汰鸡出栏量或略有增加。本周淘汰鸡平均淘汰日龄524 天，环比上周延后1 天。其中平均日龄最高为530天，最低为512 天。近期养殖单位对后市信心不一，养殖单位普遍按计划出栏，出栏日龄变化不大。05101520251月1日1月13日1月25日2月6日2月18日3月1日3月13日3月25日4月6日4月18日4月30日5月12日5月24日6月5日6月17日6月29日7月11日7月23日8月4日8月16日8月28日9月9日9月21日10月3日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年01020304050607080901001月第1周1月第3周1月第5周2月第2周2月第4周3月第2周3月第4周4月第2周4月第4周5月第2周5月第4周6月第1周6月第3周7月第1周7月第3周7月第5周8月第2周8月第4周9月第2周9月第4周10月第2周10月第4周11月第1周11月第3周12月第1周12月第3周20192020202120222023 5-鸡苗价格偏稳鸡苗价格走势（元/羽）鸡苗月度销售数据（万羽）商品代鸡苗价格部分稳定，部分小幅走低，均价为3.32 元/羽，环比降幅0.90%，主流报价3.20-3.40 元/羽，高价3.80 元/羽，低价3.00 元/羽。近期鸡蛋价格虽仍呈涨势，但由于饲料成本提升，养殖单位补栏积极性一般，加之多数养殖单位已完成阶段性补栏计划，5-6 月份鸡苗需求减弱，鸡苗厂家订单量有所下降。目前多数企业鸡苗订单排至5 月下旬，少数排至6 月初，种蛋利用率多在80%-90%。01234561月1日1月12日1月23日2月9日2月25日3月9日3月22日4月3日4月16日4月29日5月12日5月23日6月3日6月15日6月26日7月7日7月18日7月29日8月9日8月20日8月31日9月11日9月23日10月10日10月21日11月1日11月12日11月23日12月4日12月15日12月26日2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年01000200030004000500060001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 6-在产蛋鸡存栏同比缓慢小幅增加，但存栏总体偏紧在产蛋鸡存栏蛋鸡总存栏2月在产蛋鸡存栏11.85亿只，环比增加0.68%，同比增加2.78%。本月新开产的蛋鸡主要是10月前后补栏的鸡苗，由于月内蛋价涨至高位，养殖盈利增加，养殖单位补栏积极性提升，鸡苗销量环比增6.51%，因此月内新开产蛋鸡数量增加。另一方面，春节过后适龄待淘蛋鸡数量减少，养殖单位淘鸡积极性不高，淘汰鸡出栏量环比下降。综合看来，本月新开产蛋鸡数量增加，且淘汰鸡出栏量减少，因此在产蛋鸡存栏量增加。1111.51212.51313.5141月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年2022202312131415161718191月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年202120222023 7-生产、流通环节库存天数减少东北地区江苏地区河南地区山东地区0.000.501.001.502.002.503.003.504.004.505.00东北生产环节东北流通环节0.000.501.001.502.002.503.003.504.00江苏生产环节江苏流通环节0.000.501.001.502.002.50河南生产环节河南流通环节0.000.200.400.600.801.001.201.401.601.80山东生产环节山东流通环节 8-蔬菜，生猪价格维持弱势菜篮子产品批发价格200指数生猪价格走势2023年4月23日，菜篮子产品批发价格200指数为125.86，周环比下跌1.39。2023年04月22日，全国外三元均价为14.30元/公斤，猪价较昨日（14.21元/公斤）上涨了0.09元/公斤，较上月（15.25元/公斤）下跌了0.95元/公斤。012345670.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.002017-11-202018-11-202019-11-202020-11-202021-11-202022-11-20市场价:生猪:外三元:全国鸡蛋主销区价格0204060801001201401601月1日1月14日1月27日2月9日2月22日3月6日3月19日4月1日4月14日4月27日5月10日5月23日6月5日6月18日7月1日7月14日7月27日8月9日8月22日9月4日9月17日9月30日10月13日10月26日11月8日11月21日12月4日12月17日12月30日2018年2019年2020年2021年2022年2023年 9-期现价差有所回升主力价差走势从数据显示来看，鸡蛋基差明显具有一定的规律性，在新年前，基差呈现走强情况，节后基差开始收敛至负，直到6，7月份开始基差逐步回归到0值附近，到8，9月基差上升到全年最高位置，而10月后基差在一定区间范围内波动，走势取决于当年的基本面情况。目前基差情况来看，截至4月21日，鸡蛋基差在566元/500KG附近，现货小幅走强，基差有所回升。-2000.00-1500.00-1000.00-500.000.00500.001000.001500.002000.00