与三花智控达成战略合作，将开拓下游扩宽市场

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绿的谐波与三花智控达成战略合作，将开拓下游扩宽市场。绿的谐波是一家国产谐波减速器龙头，与热管理龙头三花智控联手，实现互利共赢。特斯拉持续布局机器人产业链，绿的谐波有望通过与三花智控的战略合作，深入特斯拉机器人供应链，通过公司核心产品拓宽下游客户公司范围，布局海外市场，形成增量业绩。绿的谐波公布定增方案，拟向特定对象发行股票募集约20亿元，用于新一代精密传动装置智能制造项目。随着公司技术水平提升，产品系列丰富，公司业绩有望持续稳定增长。我们预计2023-2025年可分别实现归母净利润2.24/3.27/4.45亿元，对应EPS为1.33/1.94/2.64元，对应PE为93/63/47倍，维持“推荐”评级。