静待需求反转，看好IDM模式带来的长期竞争优势

捷捷微电发布2022年年度报告，实现营收18.24亿元，同比增长2.86%；实现归母净利润3.59亿元，同比下降27.68%。MOSFET业务保持高增长抵消传统业务下滑对营收造成的影响。公司加大研发投入和技术创新，积极打造功率半导体IDM全产业链。预计23~25年归母净利润分别为4.73、6.42和8.32亿元，分别同比+31.55%/+35.86%/+29.59%。维持“买入”评级。