**报告摘要：**本报告聚焦于分析有色金属行业中的战略性矿产——钨。作为“工业的牙齿”，钨因其高熔点、高密度、高硬度、高耐磨性等特性，在航天、原子能、船舶、汽车、电气、电子、化学等多个领域发挥着关键作用。中国作为全球最大的钨资源国，其供应受到严格管控，而国内外需求的增加预示着钨金属的未来发展前景乐观。
主要发现：
-
战略价值与应用：钨作为关键的战略性矿产，其在多个工业领域的广泛应用凸显了其重要性。特别是在硬质合金、涂层刀片、光伏切割等方面，钨的性能优势显著。
-
供应动态：
- 中国是全球最大的钨资源国，拥有丰富且占主导的钨储量和产量。
- 受环保政策影响，中国钨矿开采面临限制，供应趋紧。
- 废钨回收利用率较低，难以弥补供应缺口。
-
需求增长：
- 传统领域如硬质合金的需求稳定增长。
- 新兴领域如光伏行业对钨丝的需求正在兴起，成为新的增长点。
-
市场配置建议：
- 关注章源钨业、厦门钨业、中钨高新、洛阳钼业、翔鹭钨业等企业，这些公司在钨产业链的布局和增长潜力值得关注。
-
风险提示：
- 地缘政治风险、全球经济不确定性、原材料价格波动及国产替代进程中的挑战。
结论：
随着硬质合金的国产替代加速及光伏行业对钨丝需求的增长，预计钨金属的需求将呈现增长态势，基本面有望改善。投资者应关注上述企业在钨产业链中的布局与表现，同时留意潜在风险因素的影响。
