公用事业行业周报（0410-0414）：国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 公用事业行业 行业研究 | 行业周报 近日，国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》 ⚫ 供应保障能力持续增强 《指导意见》提出，2023年，全国能源生产总量达到47.5亿吨标准煤左右，能源自给率稳中有升。原油稳产增产，天然气较快上产，煤炭产能维持合理水平，电力充足供应，发电装机达到27.9亿千瓦左右，发电量达到9.36万亿千瓦时左右，“西电东送”输电能力达到3.1亿千瓦左右。 ⚫ 结构转型深入推进 《指导意见》提出，2023年，煤炭消费比重稳步下降，非化石能源占能源消费总量比重提高到18.3%左右。非化石能源发电装机占比提高到51.9%左右，风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到15.3%。稳步推进重点领域电能替代。 ⚫ 质量效率稳步提高 《指导意见》提出，2023年，单位国内生产总值能耗同比降低2%左右。跨省区输电通道平均利用小时数处于合理区间，风电、光伏发电利用率持续保持合理水平。新设一批能源科技创新平台，短板技术装备攻关进程加快。 ⚫ 提高能源系统调节能力 《指导意见》提出，大力推进煤电机组节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”。加快建设具备条件的支撑性调节性电源，开工投产一批煤电项目。健全完善抽水蓄能发展政策体系，加快建设一批抽水蓄能项目。 ⚫ 大力发展风电太阳能发电 《指导意见》提出，推动第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目并网投产，建设第二批、第三批项目，积极推进光热发电规模化发展。稳妥建设海上风电基地，谋划启动建设海上光伏。大力推进分散式陆上风电和分布式光伏发电项目建设。推动绿证核发全覆盖，做好与碳交易的衔接，完善基于绿证的可再生能源电力消纳保障机制，科学设置各省（区、市）的消纳责任权重，全年风电、光伏装机增加1.6亿千瓦左右。 ⚫ 建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，未评级)； ⚫ 建议关注煤价下行、电价上行双因素驱动下，火电业绩改善弹性较大的上海电力(600021，未评级)、浙能电力(600023，未评级)； ⚫ 建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)； ⚫ 建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)， 抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)； ⚫ 建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级) ，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)； ⚫ 建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团 旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。 风险提示 ⚫ 新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。 ⚫ 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 公用事业行业 报告发布日期 2023年04月18日 卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 周迪 zhoudi1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050001 李少甫 lishaofu@orientsec.com.cn 新能源配储技术导则出台，配储比例设置有标准：——公用事业行业周报（0220-0224） 2023-02-28 OPEC上调原油需求预期，下调原油供给预期，预计供需趋紧：——欧美能源市场数据跟踪周报（0213-0217） 2023-02-20 2022年我国风电光伏新增装机1.25亿千瓦；已投运新型储能870万千瓦：——公用事业行业周报（0213-0217） 2023-02-20 国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》 ——公用事业行业周报（0410-0414） 看好（维持） 公用事业行业行业周报 —— 国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1、行情回顾 .................................................................................................. 4 2、动力煤数据跟踪 ........................................................................................ 5 3、重要公司公告 ........................................................................................... 7 4、重要行业资讯 ......................................................................................... 10 5、风险提示 ................................................................................................ 14 公用事业行业行业周报 —— 国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%） ............................................................................... 4 图2：申万各行业板块本周涨跌幅（%） ...................................................................................... 4 图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%） ....................................................................... 4 图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%） ............................................................. 5 图5：黄骅港动力末煤(Q5500)价格走势（元/吨） ....................................................................... 5 图6：动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨） .......................................................................... 6 图7：动力煤长协价格指数CCI5500走势（元/吨） ..................................................................... 6 图8：主要北方港口煤炭库存走势（万吨） .................................................................................. 7 表1：本周上市公司重要公告汇总 ................................................................................................ 7 公用事业行业行业周报 —— 国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 4 1、行情回顾 2023年以来，沪深300指数涨跌幅+5.69%，申万公用事业指数涨跌幅+3.68%，跑输沪深300指数，在31个申万一级行业中位列第14位。其中二级行业电力指数涨跌幅+3.31%。 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%） 数据来源：wind，东方证券研究所 沪深300指数本周涨跌幅-0.76%，申万公用事业指数全周涨跌幅+2.48%，跑赢沪深300指数，在31个申万一级行业中位列第5位。其中二级行业电力指数涨跌幅+2.62%。 图2：申万各行业板块本周涨跌幅（%） 数据来源：wind，东方证券研究所 电力子板块中，2023年年初至今，火力发电、水力发电、光伏发电、风力发电指数涨跌幅分别为+2.76%、+2.11%、-5.69%、-4.64%。本周来看涨跌幅分别为+6.79%、+1.15%、+0.05%、+1.99%。 图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%） (20)(10)01020304050传媒计算机通信电子建筑装饰石油石化有色金属机械设备家用电器钢铁沪深300非银金融医药生物国防军工公用事业环保（子）电力建筑材料社会服务纺织服饰交通运输轻工制造煤炭基础化工农林牧渔汽车银行综合电力设备房地产食品饮料美容护理商贸零售(6)(4)(2)0246有色金属建筑装饰传媒石油石化（子）电力公用事业钢铁银行医药生物电力设备机械设备社会服务房地产交通运输非银金融环保家用电器沪深300煤炭美容护理纺织服饰基础化工建筑材料汽车商贸零售电子综合国防军工通信轻工制造农林牧渔计算机食品饮料 公用事业行业行业周报 —— 国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 5 数据来源：wind，东方证券研究所 从板块上市公司本周表现来看，涨幅前5名分别为：浙能电力（+19.05%）、宝新能源（+12.32%）、皖能电力（+11.51%）、建投能源（+10.68%）、华电国际（+10.20%）；涨幅后5名分别为：涪陵电力（-5.33%）、惠天热电（-5.06%）、山高环能（-4.14%）、露笑科技（-3.90%）、聆达股份（-3.41%）。 图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌 数据来源：wind，东方证券研究所 2、动力煤数据跟踪 港口现货价格方面，本周黄骅港动力末煤（Q5500）均值1017元/吨，较上周下跌47元/吨（-4.45%）。 图5：黄骅港动力末煤(Q5500)价格走势（元/吨） (8)(6)(4)(2)024682023/012023/022023/032023/042023/05火力发电（申万）水力发电（申万）光伏发电（申万）风力发电（申万）-10%-5%0%5%10%15%20%25% 公用事业行业行业周报 —— 国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 6 数据来