消费电子2023年4月投资策略
行情回顾与行业数据概览
- 近一年消费电子行情：过去一年，消费电子市场经历了波动，整体呈现温和复苏态势。
- 行业PE：消费电子行业的市盈率（TTM）在过去五年内波动，当前位于18.6%的历史分位数水平，显示市场对行业未来增长预期的评估。
智能手机市场动态
- 2月全球智能手机销量：2月全球智能手机销量为8957万部，同比下降14.5%，环比下降10.2%。
- 中国智能手机销量：2月中国智能手机销量为2139万部，同比下降9.9%，环比下降27.7%。
- 市场份额变化：苹果市场份额增长显著，小米、OPPO、vivo、荣耀和华为的市场份额有所变动，华为在2月实现37.6%的同比增长。
个人电脑市场状况
- 4Q22全球PC出货量：4季度全球PC出货量同比下降19.80%。
- 分品类出货量：台式电脑、笔记本电脑和平板电脑分别下滑23.05%、30.36%和2.27%。
VR/AR市场趋势
- Steam VR用户占比：3月Steam平台月活VR用户占比1.38%，环比下降0.69个百分点。
- 品牌市场份额：Meta旗下的Oculus品牌占据主导地位，Pico市场份额略有上升。
- 全球VR出货量：4季度全球VR出货量341万部，全年出货量986万部，其中Meta出货量790万部，Pico出货量98万部。
智能穿戴设备市场表现
- 4Q22 TWS/智能手表出货量：TWS耳机出货量7140万部，智能手表出货量4219万部，均呈现同比下滑。
- 品牌表现：Apple Watch和AirPods的出货量有不同程度的下降。
PCBBB值与原材料价格
- 2月北美PCBBB值：环比提升至0.99。
- 原材料价格：铜箔、环氧树脂、电子玻纤布价格均有不同程度的波动。
业绩回顾
- 2月台股表现：LED、面板、PCB、被动元件、连接器和光学厂商合计营收同比增长。
- 3Q22 A股消费电子板块：营收增长26.08%，净利润增长25.37%。
投资策略
- 关注手机销量复苏：预计手机市场需求将逐步复苏，关注高性价比产品和折叠屏等创新产品的市场表现。
- 聚焦AIoT设备：随着AI技术创新，AIoT设备和服务器产业链成为投资热点。
- VR/AR产业链：VR/AR设备的创新和应用扩展将带来新的增长机会。
- 智能手机产业链：在消费复苏预期下，关注智能手机产业链的调整和优化。
风险提示
- 疫情风险：疫情反复可能影响下游需求。
- 竞争加剧：行业竞争激烈，技术更新快速，需警惕市场格局变化带来的风险。
- 产业发展风险：AI、VR/AR等新兴技术的发展不确定性，可能影响整体行业增长前景。
推荐组合
- AIoT设备产业链：包括海康威视、传音控股、视源股份、康冠科技、歌尔股份、创维数字等。
- AI服务器产业链：包括工业富联、沪电股份、环旭电子、东山精密、闻泰科技、鹏鼎控股等。
- VR/AR产业链：推荐歌尔股份、三利谱、创维数字等。
- 智能手机产业链：包括光弘科技、闻泰科技、顺络电子、东山精密等。
公司盈利预测与投资评级
- 具体公司与评级：文中提供了多个公司的盈利预测、投资评级与最新股价，供投资者参考。
结论
消费电子行业在2023年4月展现出积极的投资机会，尤其是AI技术创新带来的设备升级和服务器需求增长，以及智能手机市场的潜在复苏。投资者应关注特定细分领域内的领军企业，同时注意市场风险，如疫情反复、竞争加剧和技术发展不确定性。通过细致分析和谨慎选择，可以把握这一领域的投资机会。
