创业慧康2022年年报点评：扰动因素逐步消除，多维驱动助力公司腾飞

公司业绩与市场展望

财务概览

• 2022年度：公司实现营业收入15.27亿元，同比下滑19.6%；归母净利润为0.43亿元，同比下降89.7%；扣非后归母净利润为0.47亿元，同比下降87.9%。
• 季度表现：第四季度（2022Q4）营收3.89亿元，同比下滑43.6%，主要受行业需求放缓及项目实施、验收延迟的影响。

毛利率与订单状况

• 毛利率：2022年毛利率为49.39%，较前一年度减少4.83个百分点，主要由于经营环境影响导致项目实施延期。
• 在手订单：截至2022年底，公司在手订单总额为15.96亿元，保持充足状态，为未来业绩增长奠定基础。

核心产品进展

• 新一代医疗信息系统：基于微服务架构开发的新一代医疗信息系统已在浙江某三甲医疗集团成功部署。
• 国产化医院信息化项目：已成功实施，标志着公司产品适配国产基础软硬件的能力提升。
• CTasy：公司加速推进CTasy的研发进程，有望成为新的增长点。

风险提示

• 医疗IT订单风险：存在订单量不达预期的风险。
• 医保、互医业务风险：医保、互联网医疗等业务的开展可能低于预期。

结论

尽管面临行业需求延后及经营环境挑战，公司通过持续的产品创新与优化，特别是在医疗信息系统、国产化适配及CTasy的研发上取得积极进展，展现了其在行业中的竞争力。在手订单的充足为公司提供了稳定的业绩支撑。然而，公司仍需关注订单执行速度与医保、互医业务的发展，以应对潜在的风险。基于此，分析师维持对公司的“增持”评级，并上调目标价至13.90元。

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