海风业绩释放+火电盈利修复公司业绩高速增长，期待福建海风竞配加速

福能股份（600483.SH）的业绩报告显示，公司在2022年度实现了营收143.18亿元，同比增长17.79%，归母净利润25.93亿元，同比增长90.79%，扣非归母净利润25.79亿元，同比增长91.53%。业绩增长主要得益于海上风电项目的集中投产，带来了发电量的大幅增长，热电联产机组电价的上浮以及参股公司投资收益的增加。

海上风电的集中投产是公司业绩增长的关键因素。截至2022年底，福能股份的风电控股运营装机规模达到1.8GW，其中海上风电装机容量为0.9GW。这些项目大部分在2021年下半年并网发电，使得2022年的海上风电发电量增长显著。公司风电平均利用小时数达到了3167小时，超过全国平均水平946小时，显示出高效的运营能力和资源优势。

火电板块在2022年也实现了盈利能力的修复。随着电价的上浮，福能股份旗下的鸿山热电、龙安热电、福能贵电的净利润分别增长了721.14%、112.26%和101.85%。此外，公司通过投资收益的稳健增长，进一步推动了整体业绩的增长。

展望未来，公司预计2023-2025年的营业收入分别为145.38亿元、145.91亿元、147.47亿元，净利润分别为30.33亿元、31.91亿元、33.32亿元。考虑到公司的基本面和增长潜力，分析师维持对公司买入-A的投资评级，并给出6个月目标价18元。

尽管面临政策推进、用电需求和电价下降的风险，但基于公司良好的财务状况和增长前景，分析师认为福能股份仍具备投资价值。

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