“现金流、利润、业务”三大视角下的财务风险管理

“现金流、利润、业务”三大视角下的财务风险管理主讲人：杨立国 杨立国先生,中国注册会计师，国际注册管理咨询师，工程师，工商管理硕士（MBA），实战咨询派财务和管理专家。清华大学、北京大学、浙江大学、武汉大学、华中科技大学、中山大学等高校总裁班和财务总监班特聘讲师，海川视野咨询集团联合创始人。杨立国老师倡导财务与经营、战略融合的“大财务”管理，提出并致力于企业财务应从“核算型”转为“管理型”，进而提升为“战略型”，从而促使企业财务由一项职能管理走向企业价值管理，最大化的提升企业价值。杨立国先生曾在中国某中央企业下属集团历任技术主管、企管处长、副总经理等职，负责过技术、生产、企管、财务等多个领域的工作，熟悉企业的整体运作。杨立国先生曾担任中国商飞、开滦集团、洪都航空、湘潭电机、东贝集团、天能集团、振华股份等多个上市公司和大型企业集团的高级财务顾问，具有丰富的企业管理实战经验。2006年荣获“中国有影响力的500名管理咨询专家”。并是国家人事部《财务管理咨询》、《财务咨询案例》的重要参编者。讲师介绍 第一部分：风险管理基本认知第二部分：现金流视角下的财务风险管理目录第三部分：利润视角下的财务风险管理第四部分：业务视角下的财务风险管理 内部控制概述➢纯粹风险➢目标达成的不确定性一、直观问”内控“一、风险是什么COSO旧版风险管理框架对风险的定义：事项发生并给目标实现带来负面影响的可能性。COSO新版风险管理框架对风险的定义：事项发生并影响战略和商业目标实现的可能性。 内部控制概述➢战略风险➢市场风险➢财务风险➢运营风险➢法律风险一、直观问”内控“《中央企业全面风险管理指引》第三条：本指引所称企业风险，指未来的不确定性对企业实现其经营目标的影响。企业风险一般可分为战略风险、财务风险、市场风险、运营风险、法律风险等；也可以能否为企业带来盈利等机会为标志，将风险分为纯粹风险（只有带来损失一种可能性）和机会风险（带来损失和盈利的可能性并存）。二、风险五大类别 内部控制概述（1）现金流视角➢资金断裂风险➢资金流动风险➢资金损失风险（3）利润视角➢成本控制风险➢利润控制风险（2）合规视角➢财务报告风险➢税收风险（4）业务视角➢业务内控风险三、“大财务”视角下的财务风险 全面风险管理框架注：2013年更新注：2017年更新四、内部控制与风险管理 内部控制与风险管理发展内部牵制会计控制管理控制内部控制整合全面风险管理内控结构20世纪40年代前1992年（2013年更新）20世纪70年代前2004年（2017年更新）会计基本规范会计法内部会计控制基本规范商业银行内部控制指引上市公司内部控制指引中央企业全面风险管理指引内控标准委员会内部控制基本规范内部控制配套指引198619952001200220062006200620082010行政事业单位内部控制规范2012小企业内部控制规范2016中央企业合规管理指引20181988年中央企业合规管理办法2022 中国内部控制概念■COSO[注]委员会对内部控制的定义：企业内部控制是由企业董事会、经理层以及其他员工共同实施的，为财务报告的准确性、经营活动的效率与效果、相关法律法规的遵循等目标的实现而提供合理保证的过程。 中国内控框架：2010年4月26日2008年6月28日 解读内部控制基本规范内控基本规范的内容《企业内部控制基本规范》的主要内容可以概括为“15557”，即一个定义、五大目标、五项原则、五个要素和七种控制措施：➢战略目标➢经营目标➢报告目标➢资产目标➢合规目标五大目标五个要素五项原则七种控制措施➢全面性原则➢重要性原则➢制衡性原则➢适应性原则➢成本效益原则➢内部环境➢风险评估➢控制活动➢信息与沟通➢内部监督➢不相容职务分离➢授权审批控制➢会计系统控制➢财产保护控制➢预算控制➢运营分析控制➢绩效考评控制董事会、监事会、经理层和全体员工实施的，旨在实现控制目标的过程一个定义 ➢风险识别➢风险评估➢风险应对➢风险控制➢风险监督五、风险管理基本体系 内部风险1、董事、监事、经理及其他高级管理人员的职业操守、员工专业胜任能力等人力资源因素。2、组织机构、经营方式、资产管理、业务流程、战略执行等管理因素。3、研究开发、技术投入、信息技术运用等自主创新因素。4、财务状况、经营成果、现金流量等财务因素。5、营运安全、员工健康、环境保护等安全环保因素。6、其他有关内部风险因素。外部风险1、经济形势、产业政策、融资环境、市场竞争、资源供给等经济因素。2、法律法规、监管要求等法律因素。3、安全稳定、文化传统、社会信用、教育水平、消费者行为等社会因素。4、技术进步、工艺改进等科学技术因素。5、自然灾害、环境状况等自然环境因素。6、其他有关外部风险因素。1、风险识别 ➢定量分析识别法：指标预警、统计推论(如集中趋势法)、计算机模拟(如蒙特卡罗分析法)、失效模式与影响分析、事件树分析等➢定性分析识别法：问卷调查、管理层访谈、集体讨论、专家咨询、检查表法、情景分析、现象推断、政策分析、行业标杆比较等➢自主分析识别和委托咨询诊断法风险识别方法： 2、风险评估 ➢风险规避企业对超出风险承受度的风险，通过放弃或者停止与该风险相关的业务活动以避免和减轻损失的策略。➢风险降低企业在权衡成本效益之后，准备采取适当的控制措施降低风险发生概率或者减轻损失（分散、缓解、止损等），将风险控制在风险承受度之内的策略。➢风险分担企业准备借助他人力量，采取业务分包、购买保险等方式和适当的控制措施，将风险进行转移。➢风险承受企业对风险承受度之内的风险，在权衡成本效益之后，不准备采取控制措施降低风险或者减轻损失的策略。3、风险应对 发生概率后果/影响规避承担降低/分担大小大小降低 回避风险分散风险转移风险承受风险限制风险缓解风险放弃投资机会增股东或项目投保/外包计损耗设底线弃兵卒保将帅分解/拖延/淡化是是是是是是否否否否否否投资者投资失败 如何构建内部控制体系风险控制五道防火墙职业道德内控制度内部监督外部监督法律法规4、风险控制与风险监督 ➢基础环境好（土壤好）➢事前有评估、有预警➢事中有控制、有沟通➢事后有监督、有考核➢危机有预案、有应对一个完整的企业风控体系应该是： 第一部分：风险管理基本认知第二部分：现金流视角下的财务风险管理目录第三部分：利润视角下的财务风险管理第四部分：业务视角下的财务风险管理 ➢资金链断裂➢资金非常紧张➢资金效率低下，营运环节占用大量资金➢资产利用率低，存在大量无效资产➢资金收支环节存在漏洞，可能造成资金损失➢资产管理不当，可能造成资产损失➢......一、现金流管理的风险体现 如何理解“现金流”➢狭义：货币资金➢中义：货币资金和营运资金➢广义：现金在企业经营投资流动过程的各种“资产”体现 全方位现金流管理的六大核心：三不两多一慎➢不断血➢不淤血➢不失血➢多输血➢多造血➢慎换血 现金为王不失血不断血不淤血多造血慎换血多输血应收管控库存管控存量资金管控资产效率提高无效资产处置股权融资债权融资战略造血经营造血慎多元慎重资产慎扩张机会并购政府补助管理造血资金规划预算平衡指标预警危机应对控成本堵漏洞增收入调结构降成本提效率技术升级产业升级 ➢量的平衡（中长期）：做好中长期层面投资和融资规划，确保企业投资扩张能力与资金供给能力平衡➢量的平衡（短期）：做好短期层面（年/季/月）资金预算，先算钱再花钱，确保收支平衡➢结构平衡：长短期资金来源与资产结构的平衡➢指标预警：偿债指标的预警管控➢危机应对：制定风险预案，面临危机时要果断采取措施量入为出，确保现金流平衡，防范资金链风险二、如何防范“断血”风险 1、中长期层面投资和融资规划 资金预算收支平衡表编制单位：财务部单位：万元项目名称本年预算备注项目名称本年预算备注一、期初资金余额四、本期资金支出总额0.00 二、本期资金来源0.00 1、采购支出汇总0.00 1、主营业务收入资金2、付现制造费用汇总0.00 扣除工资2、其他业务收入资金3、工资支出0.00 3、营业外收入资金4、管理费用(付现)汇总0.00 扣除工资4、5、销售费用（付现）汇总0.00 6、财务费用汇总0.00 7、技改投资支出0.00 8、税金及附加支出汇总0.00 9、其他业务支出0.00 10、营业外支出0.00 11、本期已确定还款总额0.00 三、本期可供使用资金总额（一加二）0.00 五、预算准备金按扣除工资和还款外支出的5%提取六、本期资金结余【三减（四加五)】六、本期资金不足（四加五减三）归还部分借款新增融资财务理财七、期末资金余额0.00 七、期末资金余额0.00 2、做好年度和月度资金预算平衡 年度现金流预测——销售百分比正算法编制单位：财务部单位：万元上期销售额预计45000本期销售额预测50000现金周期（天）30项目名称比例本年预测备注项目名称比例本年预测备注一、期初资金余额7,800.0 四、本期资金支出总额57,681.00 二、本期资金来源59,500.0 1、材料采购55.0%27,500.00 含税1、销售收入资金113%56,500.0 含税2、制造费用（付现）6.5%3,250.00 扣除工资2、其他业务收入资金1,800.0 3、工资福利18.0%9,000.00 工资社保福利3、营业外收入资金200.0 4、管理费用（付现）3.2%1,600.00 扣除工资4、已确定的融资流入1,000.0 增资5、销售费用（付现）4.7%2,350.00 6、研发费用（付现）3.0%1,500.00 扣除工资7、财务费用280.00 8、技改投资支出5,500.00 含税9、税金支出6.8%3,400.00 10、其他业务支出72.0%1,296.00 其他业务收入的72%11、营业外支出100.00 12、本期已确定还款总额1,500.00 13、营运资金增加垫付405.0 三、本期可供使用资金总额（一加二）67,300.0 五、预算准备金2359.1按扣除工资和还款外支出的5%提取六、本期资金结余【三减（四加五)】7,260.0 六、本期资金不足（四加五减三）归还部分借款新增融资财务理财 经营活动现金净流量（理论值）=经营净利润+非付现成本营运资金占用增加额=本年营运资金占用-上年营运资金占用总体现金流平衡：预测现金净流量+期初资金+新增融资≥期末资金安全值投资活动现金净流量=资本转让处置+持有投资收益-资本性支出融资活动现金净流量=已确定融资流入-到期债务偿还-利息股利支付年度现金流预测——年度经营目标倒算法 讨论：企业2022年度现金流预测问：企业2022年度现金流收支平衡吗？如果不平衡，需要新增融资多少？➢2021年企业销售额10亿，毛利率20%，净利率10%，外购占比40%，折旧费0.2亿，存货周转天数30天，应收款平均账期60天，应付款平均账期30天；➢2022年经营目标：销售额12亿，毛利率22%，净利率11%，外购占比40%，折旧费0.3亿，存货周转天数25天，应收款平均账50天，应付款平均账期30天；➢2022年拟增加固定资产投资1.6亿，股权投资收益预计0.1亿，无资本转让和处置；➢2022年到期债务1亿，利息预计支出0.2亿；➢2022年期初账上资金5000万，期末资金安全值为3000万。 年度现金流预测——年度经营目标倒算法上年经营实际营业收入（万元）100000公司毛利率20%营业成本中折旧摊销（万元）2000净利率10%经营性应付账款平均账期30存货平均周转天数30经营性应收账款平均账期60外购和外包占比40%本年经营目标营业收入（万元）120000公司毛利率22%营业成本中折旧摊销（万元）3000净利率11%经营性应付账款平均账期30存货平均周转天数25经营性应收账款平均账期50外购和外包占比40%本年经营现金流预测经营净利润折旧摊销存货占用资金增加额应收账款占用资金增加额应付账款占用资金增加额营运资金占用增加额经营净现金流本年投资现金流预测内部投资处置外部投资处置持有投资收益内部投资支出外部投资支出其他净流入投资净现金流本年融资现金流预测已确定的