东方证券股份有限公司通过投资咨询业务资格发布证券研究报告。该报告从自由现金流视角出发，对行业配置和选股进行了深入研究。报告指出，自由现金流是企业为股东和债权人创造的核心价值，而不同行业和公司的自由现金流差异较大，因此不能一刀切地用FCFF绝对值指标来衡量。报告建议，投资者应重视利润和自由现金流，同时关注净营运资本变化、资本开支和折旧摊销三者的关系。报告还提出了将FCFF指标运用到行业配置和选股的具体思路和标准。
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