策略周报：热点扩散，市场稳步上扬

根据所提供的研报内容，可以总结如下：

市场与宏观经济概况：

• 3月CPI与PPI数据：CPI同比上涨0.7%，低于市场预期，主要受到蔬菜、汽车价格及能源价格的影响。PPI同比下降2.5%，主要受高基数影响。服务价格环比由降转升，显示消费持续修复。
• 信贷与M2数据：3月新增人民币贷款3.89万亿，同比多增7600亿；M2余额同比增长12.7%。这表明经济内生修复带来的融资需求、地产景气度修复及居民预期转变驱动了信用扩张。

市场动态与投资策略：

• 市场风格：市场开始修复前期过低的经济复苏预期，关注有色金属板块的右侧趋势。TMT板块出现调整，资金关注度开始分散，建议关注数据和IP资源，以及估值合理、全年业绩有反转趋势的算力硬件。
• 行业配置：
  • 经济复苏板块：关注有色金属、泛消费和地产链的修复机会。
  • 新经济动能：数字经济（TMT）板块是标配，看好半导体、高端制造、医疗器械、创新药和平台经济。
  • 中字头央企：作为中长期配置方向，关注一带一路和数字经济相关的央企。

风险提示：

• 宏观经济下行超预期。
• 疫情反复超预期。
• “稳增长”政策推进不及预期。

投资策略概览：

• 预计市场将逐渐修复前期的经济复苏预期，短期内关注有色金属板块的右侧趋势。对于TMT板块，虽然资金关注度开始分散，但仍可聚焦数据、IP资源以及算力硬件。以内需为主的科技成长板块如高端制造、医疗器械等，建议以中期心态持有。关注军工板块中有资产注入预期的央企。行业配置方面，经济复苏板块和新经济动能（数字经济）是主要关注点，同时将中字头央企作为中长期配置。