公司战略与业务扩展
一、战略合作与新型CCUS项目
- 合作背景：公司与济源科创集团、济钢集团、沁北发电、济源中联及长江医药控股股份有限公司分别签署了《战略合作协议》和合同，共同推进水泥、钢铁、煤电行业新型碳捕集利用与封存（CCUS）项目的实施。
- 项目内容：公司牵头建设跨行业新型CCUS脱碳固碳示范项目，在济源市实施碳捕集项目，生产固碳产品，并协同处置钢铁、煤电行业的固废资源化利用。
- 合作期限：协议有效期为5年。
二、医药领域布局深化
- 合同签订：与长江医药控股股份有限公司签订3.59亿元的合同，涉及湖北长江源大健康产业园项目和湖北安博制药项目。
- 项目细节：
- 湖北长江源大健康产业园项目合同金额1.80亿元（含税），预计在2023年6月30日开始工作，2023年12月15日竣工。
- 湖北安博制药项目合同金额1.79亿元（含税），预计在2024年10月30日开始工作，2025年10月31日竣工。
- 影响：这将有助于进一步提升公司在医药制造业务的品牌影响力和核心竞争力。
三、中标订单与业务增长
- 累计中标订单：公司自2023年以来累计公告中标订单金额超过43亿元，包括多个大型项目，如广西梧州10GW光伏电池配套系统项目、阿特斯阳光电力（泰国）年产5.3GW组件工艺配套系统、安徽宁国新能源高端智能制造产业园EPC项目、阜阳产业发展综合配套服务中心二期设计施工总承包项目以及与长江医药的两个合同。
- 项目详情：
- 广西梧州项目，累计金额6.57亿元，单GW价值6572万元。
- 阿特斯阳光电力项目，金额1.57亿元，单GW价值2971万元。
- 安徽宁国项目，金额19.57亿元，其中机电设备金额约为10.53亿元。
- 阜阳项目，联合体中标，总金额12.3亿元。
- 长江医药项目，合同金额3.59亿元。
四、业务增长潜力与第二曲线
- 光伏业务：作为光伏制程污染防控设备龙头，公司受益于光伏电池扩产加速，新技术路线和一体化品类扩张有望带动单位价值量提升5~11倍。
- 新业务：公司积极拓展光伏电池片业务，拟建年产24GW高效N型单晶TOPCon太阳能电池项目，以及水泥固碳和钢渣资源化利用项目，形成新的业务增长点。
- 经济与环境效益：通过水泥和钢铁企业的合作，实现减排与经济效益的双赢，提供低碳建筑材料解决方案。
五、财务预测与评级
- 盈利预测：基于光伏行业景气度提升和新业务进展，维持公司2022-2024年的归母净利润预测为0.90/2.40/13.01亿元，对应PE分别为61、23、4倍。
- 投资评级：维持“买入”评级，考虑到公司的业务扩展和盈利能力增强。
六、风险提示
- 电池片扩产风险：可能面临扩产进度低于预期的情况。
- 订单风险：存在订单执行不达预期的风险。
- 现金流风险：需关注现金流管理，以应对潜在的流动性挑战。
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