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国产替代逻辑强化：美国、荷兰、日本相继实施制裁措施，针对先进制程设备的出口限制，这加强了半导体设备的国产替代逻辑。当前，半导体设备的国产化率仍处于较低水平，尤其是量测、涂胶显影、离子注入设备等领域的国产化率低于10%，存在显著的替代空间。
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扩产预期与招标启动：国内主要晶圆厂如中芯国际等持续增加资本开支，推动设备需求增长。存储芯片的扩产进度好于预期，加上第二、三线晶圆厂如晋华、粤芯等的扩产，预计年内将有更多设备招标启动，为国内半导体设备公司带来持续的订单。
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半导体景气复苏：全球半导体设备与半导体销售额高度相关，且在行业上行周期中展现出更强的增长弹性。SEMI预测2024年全球晶圆厂设备支出将同比增长21%，中国大陆市场在自主可控需求的驱动下，预计2024年半导体设备需求将加速增长。
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政策扶持与投资重启：政策层面加大对集成电路产业的扶持力度，大基金二期的投资重新启动，为半导体设备行业提供了有力的支持。
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AI算力需求推动：随着AI算力需求的持续提升，AI芯片市场规模预计将以42.9%的复合年增长率增长至2025年。这将推动半导体设备的需求，使其成为AI扩散的重要方向。
