华润万象生活2022年度业绩公告显示，公司实现营收120.2亿元，同比增长35.4%，归母净利润22.1亿元，同比增长27.9%，核心净利润22.3亿元，同比增长30.7%。公司高派息提升股东回报，全年共派发每股股息0.803元，同比大增190.9%。
在业务层面，华润万象生活展现出稳健的增长态势。物业管理业务营收同比增长46.9%，至78.0亿元，尽管受到收并购无形资产摊销及减租的影响，整体毛利率下滑1.0pct至30.1%，其中物管毛利率同比下降0.4pct至18.9%。然而，商业管理业务的盈利能力保持强劲，其毛利率逆势提升2.1pct至50.7%。
商业管理部分，购物中心业务展现了高韧性和持续的外拓能力。2022年，公司新开业16座购物中心，其中3座为高端奢侈品牌场，目前运营购物中心总数达到86座，总面积920万平米，重奢场数量增至11座。尽管面临减租影响，购物中心零售额、租金收入和营业净收入分别同比增长6.3%、4.3%和2.2%，调整后，租金收入和营业净收入的同比增长率分别达到19.4%和27.0%，营业净收入利润率提高了3.9pct至64.8%。
物业管理方面，公司规模快速扩张，总合约面积和在管面积分别同比增长78.0%和87.3%，达到3.5亿平米和2.9亿平米。基础服务毛利率有所提升，达到15.3%，社区增值服务营收增长73.3%，占物管总收入比重有望进一步提升。
基于华润万象生活的业务表现和未来展望，分析师维持“买入”评级，目标价设定为57.66港元。这反映了对商场开业计划和业务增长潜力的信心，同时考虑到公司规模、市场份额和盈利能力的提升。
风险方面，分析师指出可能面临的挑战包括母公司交付的不确定性、外拓业务的执行效率以及收并购整合的风险。在这些风险因素下，投资者需要谨慎评估投资决策。
总体来看，华润万象生活通过稳健的业务增长、优化的资源配置和有效的风险管理策略，展现出了强劲的市场竞争力和增长潜力，为其未来的持续发展奠定了坚实的基础。
