华兰生物公司更新报告
公司概览
- 行业：医药生物
- 股票代码：002007.SZ
- 最新股价：24.54元（2023/4/11）
- 市盈率：31倍（基于2023年预期利润）
- 总发行股数：1824.37百万股
- 主要股东：安康（持有17.90%股份）
股价表现
- 12个月高/低：24.92/14.86元
- 过去一年涨幅：32.3%
- 近1月涨幅：9.5%
- 近3月涨幅：7.6%
产品组合
- 疫苗：40.2%
- 人血白蛋白：21.9%
- 其他血液制品：20.3%
- 静注人免疫球蛋白PH4：17.2%
机构投资者占比
股价与大盘走势对比
- 与深证成指：相对稳定，显示市场对公司的长期价值认可。
绩效回顾与预测
- 业绩预告：预计2023Q1净利润区间为3.3-3.7亿元，同比增长40%-60%，扣非净利润为2.5-3.0亿元。
- 增长驱动：
- 流感疫苗销售：受益于2023年流感疫情高发，推动疫苗销售增长。
- 血制品业务恢复：预计伴随新冠“乙类乙管”，诊疗及手术量恢复，促进血制品销售。
- 新增产能：新获批的采浆站和智能生产基地将支持业务增长。
- 盈利预测：预计2023年净利润14.5亿元，2024年16.6亿元，同比增长34.5%和14.7%。
投资建议
- 评级：“买进”
- 理由：考虑疫情影响和血制品业务的恢复预期，上调盈利预测。
- 风险提示：血制品销售恢复、疫苗销售和研发进度的不确定性。
财务概览
- 净利润：从2020年的1613万元增长至2022年的1076万元。
- 每股盈利：从0.89元降至0.59元。
- 市盈率：从27.75倍升至41.75倍。
- 股息：从0.30元增至0.30元。
- 现金流量：经营活动现金净额从1325万元增长至1477万元。
报告概要
这份报告由群益证券(香港)有限公司编写，强调了华兰生物在疫苗和血制品领域的增长潜力，特别是在疫情期间展现出的弹性。报告认为，随着经济和医疗活动的正常化，公司业绩有望持续改善，因此给出了“买进”的投资评级。同时，报告也提醒了潜在的风险，包括血制品销售的不确定性、疫苗销售的波动以及研发进度的挑战。
