昆仑万维：市场调整加大公司波动，看好公司领先优势及持续布局【东吴传媒互联网张良卫
昆仑万维：市场调整加大公司波动，看好公司领先优势及持续布局【东吴传媒互联网张良卫团队】今天市场调整加大公司波动，我们再次重申公司观点：当前AI正处于技术突破、应用加速阶段，行业前景看好，公司持续投入AIGC布局相对领先，看好公司前瞻布局AIGC并不断落地，有望推进各业务价值重估。公司自2021年起布局AIGC领域，于技术端有储备，于应用端有落地，布局AIGC文本、图像、音乐、编程等领域。后续关注：1）公司旗下Opera浏览器与OpenAI的合作；2）AIGC音乐商业化落地；3）公司已合计采购约4400万美金的硬件设备，与奇点智源启动ChatGPT联合开发，将在今年内发布中国版类 ChatGPT 代码开源。2022年公司业绩超预告上限，核心主业盈利能力稳步提升：StarX持续精细化运营降本增效，2022H1毛利率大幅提升38.76pct至86.38%。我们看好其利润端持续释放。Opera2022年业绩超预期，公司聚焦高ARPU值市场的战略屡获验证，商业化能力有望不断提升。ArkGames《圣境之塔》海外上线表现出色，关注其国服上线档期及表现，此外公司还储备有SLG《》、UGC游戏《》等新游。闲徕互娱持续产品升级和新增玩法，2022H1净利润已企稳回升。我们预计公司23-24年营收分别为54.02/59.65亿元，yoy+14%/10%，归母净利润14.67/17.55亿元，yoy+26%/20%，维持“买入”评级。
