策略周观点2023年第10期：交投热情升温，成长仍为短期主线

策略周观点：市场热度回升，成长股成为短期主线

市场概况

• A股主要股指全线走高：本周，A股各主要股指均实现上涨，其中科创50涨幅最大，达7.35%，紧随其后的是深证成指（2.06%）、创业板指（1.98%）、沪深300（1.79%）和上证综指（1.67%）。
• 行业表现：通信、电子、计算机行业领涨，分别上涨7.94%、6.69%、5.55%。汽车、煤炭、食品饮料则表现相对较弱。

市场流动性

• 交投热情：两市日均交易额显著增加至12066.05亿元，较上周大涨20.05%。主要宽幅股指换手率有所提升。
• 融资融券与外资：融资融券余额增加至16273.04亿元，两融交易额为4563.30亿元。本周，北向资金净流出30.72亿元，累计成交额2737.27亿元。电子、计算机、传媒板块融资净流入显著，电力设备、医药生物、房地产板块融资净流出较多。

经济与政策动态

• 海外经济：美国3月非农就业人数增长放缓至23.6万人，失业率降至3.5%，劳动力市场保持韧性。市场预期美联储5月可能加息25个基点。
• 国内经济：3月财新服务业PMI为57.8，连续三个月处于扩张区间，服务业修复速度超过制造业。

投资建议

• 市场展望：A股交投热情升温，TMT板块表现亮眼。成长板块短期内确定性较高。
• 行业配置：
  1. 关注受益于新技术进步、估值与业绩修复空间大的传媒、计算机等行业。
  2. 地产销售持续复苏，结合竣工端回暖，家电、建材等板块值得关注。
• 风险提示：经济复苏不及预期、地缘政治风险、监管政策变动。

结论

本周市场交投活跃，成长股成为短期投资主线。投资者需关注一季报业绩验证情况，市场走势或现分化。行业配置方面，建议关注受益于政策驱动的新科技领域与地产后周期相关产业链。同时，警惕经济复苏不及预期、地缘政治波动及监管政策变化带来的风险。

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