医药生物行业周报：继续关注血制品板块和医疗服务机会

1 证 券 研 究 报 告 行业研究 行业定期研究 医药生物行业周报（04.03-04.07）：继续关注血制品板块和医疗服务机会  投资策略：本周（4月3日-4月7日）医药板块持续回升，在中信一级行业中排名上游。本周申万医药生物子板块普涨，其中涨幅前三的为中药II、生物制品和化学制药板块，分别上涨5.47%、5.23%和4.77%。。 近期观点：1、我们维持看好今年消费医疗复苏机会，仍然可以从边际变化角度去把握行情机会，疫后复苏和医药政策环境缓和，带来的经营层面的实际改善。关注医疗服务终端需求，我们认为随着4月份全国种植牙调价完成，整体种植量有望迎来快速爆发。眼科需求较为刚性，有望恢复良好。建议关注眼科医疗服务相关标的爱尔眼科、华厦眼科，普瑞眼科、朝聚眼科；口腔医疗服务相关标的通策医疗、瑞尔集团。 2、医疗设备受益于贴息贷款、国产替代，重点关注内窥镜，澳华内镜、开立医疗和海泰新光。 3、22年底疫情血制品需求增加，23年Q1业绩有望超预期。关注天坛生物、派林生物、华兰生物和博雅生物 其他重点关注板块： （1）类消费品：关注我武生物（脱敏治疗渗透率低，市场容量大）、长春高新（新患数据有望快速提升，估值低）和片仔癀； （2）生命科学上游：关注奥浦迈、东富龙； （3）其他：关注山东药玻（药用玻璃龙头）、正海生物（口腔耗材）。  风险提示：研发不及预期风险、技术颠覆风险、政策风险、医疗事故风险。 医药生物 2023年4月9日 强于大市(维持评级) 一年内行业相对大盘走势 团队成员 分析师： 盛丽华 执业证书编号：S0210523020001 相关报告 1、《医药生物行业周报（03.20-03.26）：关注血制品板块机会》——2023.03.27 2、《医药生物行业周报（03.6-03.12）：看好消费医疗复苏机会以及低估值标的》——2023.03.12 3、《医药生物行业周报（02.27-03.05）：持续关注消费医疗复苏机会》——2023.03.06 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 -25.0-20.0-15.0-10.0-5.00.05.010.0%医药生物沪深300 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究丨医药生物 正文目录 1 行业观点及投资建议 .................................................... 3 1.1 行情回顾：本周医药板块继续回升，医药子板块普涨..................... 3 1.2 行业观点和投资建议 ................................................ 4 2 行业重点事件 .......................................................... 5 3 重点公司动态更新 ...................................................... 5 3.1 本周重要公司公告 .................................................. 5 3.2 业绩披露情况 ...................................................... 6 3.3 拟上市公司动态 .................................................... 7 4 板块行情：医药板块整体估值上涨，医药北向资金有所上升 ................... 7 4.1 医药板块整体估值继续上涨，溢价率上升 .............................. 7 4.2 陆港通资金持仓变化：医药北向资金有所增加 .......................... 8 5 风险提示 ............................................................. 9 图表目录 图表1：本周中信医药指数走势 ....................................................................................... 3 图表2：本周生物医药子板块涨跌幅 ............................................................................... 3 图表3：本周中信各大子板块涨跌幅 ............................................................................... 3 图表4：本周重要公司公告 .............................................................................................. 5 图表5：业绩披露情况 ...................................................................................................... 6 图表6：拟上市公司动态 .................................................................................................. 7 图表7：2010年至今医药板块整体估值溢价率 ............................................................... 7 图表8：2010年至今医药各子行业估值变化情况 ........................................................... 8 图表9：北上资金陆港通持股市值情况（亿元） ............................................................. 8 图表10：北上资金陆港通本周持股市值变化（亿元） .................................................... 8 图表11：南下资金港股通持股市值情况（亿港币） ........................................................ 9 图表12：南下资金港股通本周持股市值变化（亿港币） ................................................ 9 丨公司名称 诚信专业 发现价值 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究丨医药生物 1 行业观点及投资建议 1.1 行情回顾：本周医药板块继续回升，医药子板块普涨 行情回顾：本周医药板块继续回升，在所有板块中排名上游。本周（4月3日-4月7日）生物医药板块上涨2.92%，跑赢沪深300指数1.13pct，跑赢创业板指数0.94pct，在30个中信一级行业中排名上游。本周申万医药 生物子板块普涨，其中涨幅前三的为中药II 、生物制品和化学制药 板块，分别上涨5.47%、5.23%和4.77%。 个股涨跌幅方面，上涨子板块中：中药II 涨幅较大的个股为九芝堂 （+19.54%）、珍宝岛（+10.97%）和天士力 （+8.97%），跌幅较大的个股为紫鑫药业 （-2.49%）、佐力药业（-1.81%）和康缘药业 （-1.65%）。 生物制品板块涨幅较大的个股为诺诚健华（+19.85%）、百济神州（+18.17%）和未名医药（+15.93%），跌幅较大的个股为万泽股份（-3.76%）、康乐卫士 （-2.20%）和南京新百（-1.32%）。 化学制药板块涨幅较大的个股为首药控股（+26.46%）、益方生物（+22.41%）和海创药业（+21.63%），跌幅较大的个股为ST三圣（-11.53%）、 向日葵 （-8.48%）和昂利康 （-5.97%）。 图表3：本周中信各大子板块涨跌幅 图表1：本周中信医药指数走势 图表2：本周生物医药子板块涨跌幅 数据来源：iFind，华福证券研究所 数据来源：iFind，华福证券研究所 -1.5-1.0-0.50.00.51.01.52.02.53.03.523/4/323/4/423/4/523/4/623/4/7%医药生物沪深300创业板指0.01.02.03.04.05.06.0%子板块涨跌幅（%） 丨公司名称 诚信专业 发现价值 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究丨医药生物 数据来源：iFind，华福证券研究所 1.2 行业观点和投资建议 近期观点： 1、我们维持看好今年消费医疗复苏机会，仍然可以从边际变化角度去把握行情机会，疫后复苏和医药政策环境缓和，带来的经营层面的实际改善。关注医疗服务终端需求，我们认为随着4月份全国种植牙调价完成，整体种植量有望迎来快速爆发。眼科需求较为刚性，有望恢复良好。建议关注眼科医疗服务相关标的爱尔眼科、华厦眼科，普瑞眼科、朝聚眼科；口腔医疗服务相关标的通策医疗、瑞尔集团。 2、医疗设备受益于贴息贷款、国产替代，重点关注内窥镜，澳华内镜、开立医疗和海泰新光。 3、22年底疫情血制品需求增加，23年Q1业绩有望超预期。关注天坛生物、派林生物、华兰生物和博雅生物 其他重点关注板块： （1）类消费品：关注我武生物（脱敏治疗渗透率低，市场容量大）、长春高新（新患数据有望快速提升，估值低）和片仔癀； （2）生命科学上游：关注奥浦迈、东富龙； （3）其他