数字经济专题报告之二十：AI算力高成长，持续挖掘算力硬件新技术

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AI算力与通信行业投资机会分析

AI算力高成长与新技术

• AI算力的黄金时代：AI算力的高速增长超越摩尔定律，预示着算力领域的黄金时代即将来临。
• 英伟达DGX SuperPOD案例：解析了AI算力基础设施的核心组件，包括DGX H100服务器、NVSwitch交换机、光模块等。
• 新技术应用：关注光引擎和液冷技术在降低算力硬件功耗上的创新应用。

投资机会与受益领域

• AI服务器：紫光股份、中兴通讯等。
• 服务器代工：菲菱科思、共进股份等。
• GPU液冷散热：高澜股份。
• 服务器电源：新雷能。
• 高速PCB：沪电股份、深南电路等。
• BIOS：卓易信息。
• 服务器高速背板连接器：中航光电。
• 光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、德科立、光迅科技、联特科技等。
• 激光器：源杰科技。
• AI算力中心：光环新网、奥飞数据、首都在线等。

近期通信板块观点

• 推荐逻辑：结合业绩确定性和估值，关注军工通信、面板、算力基础设施、工业互联网等细分领域。
• 具体推荐：
  • 算力基础设施：紫光股份、中兴通讯、光环新网。
  • 军工通信：新雷能、烽火电子、海格通信、七一二等。
  • 工业互联：金卡智能。
  • 液晶面板拐点：TCL科技。
  • AI应用：航天信息。

风险提示

• 政策落地滞后影响应用落地速度。
• AI厂商资本支出不足。

投资评级与行业展望

• 投资评级：推荐。
• 行业展望：看好算力基础设施、面板、军工通信、工业互联等领域的投资机会。

报告总结

报告深入探讨了AI算力的高增长趋势及其对通信行业的驱动作用，详细分析了AI算力的关键技术、产业链受益企业以及通信板块的投资策略。重点关注了新技术的应用、具体投资标的和风险提示，为投资者提供了全面的决策参考。报告强调了AI算力领域的黄金时代即将到来，并指出了通信行业中的多个投资亮点。