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光学光电子行业近期的研究聚焦在舜宇光学科技和韦尔股份的动态，特别是在AI新故事、行业复苏、库存调整、汽车增量和投资建议等方面。
主要亮点：
**1. 行业背景与企业概况：
- 光学光电子行业因其独特的价值和长期存在的升级需求，被广泛视为投资热点。
- 舜宇光学科技和韦尔股份作为行业内的领军企业，其业务结构、成长逻辑和估值体系具有相似性。
**2. 行业景气度与需求复苏：
- 在经历21H2到22H2的长时间需求低迷后，行业面临挑战，尤其是手机厂商的订单减少和汽车增量的短期难以弥补。
- 根据BCI高频数据，2023年4月2日全球智能手机出货量年比下降4%，其中安卓设备下降7%，苹果则增长10%。
- 预计2023Q3将出现需求复苏迹象，从而带动上游元器件的再次拉货。
**3. 库存调整与展望：
- 截至2022年末，韦尔股份的账面存货增长40.7%，并计提了大量存货跌价准备，反映了库存压力。
- 舜宇光学科技的存货虽有所下降，但仍需关注库存水平。
- 随着需求复苏，预计库存将逐步去化，2024年后将恢复正常，企业将重新享受到光学行业发展的红利。
**4. AI与智能终端的机遇：
- ChatGPT和Meta的SAM模型推动了计算机视觉商用化的加速，预示着智能终端交互场景的增加和摄像头、CIS需求的增长。
**5. 汽车业务与传感器：
- 虽然汽车电子行业整体受关注减少，但汽车传感器领域展现出较好的格局稳定性，长坡厚雪的逻辑依然存在。
- 随着智能化程度的提高，预计车载传感器的量价齐升，为相关核心元器件带来利好。
**6. 投资建议与风险提示：
- 考虑到疫情管控放开带来的经济活动恢复，以及库存、减值问题的解决，认为投资时机再次临近。
- 推荐重点关注韦尔股份，同时推荐舜宇光学科技，建议关注AI和汽车业务的潜在增长点。
- 提醒投资者关注光学升级放缓、智能手机出货量不及预期、汽车业务进展缓慢以及AI发展速度不及预期的风险。
综上所述，光学光电子行业的复苏迹象已经显现，尤其是AI技术的应用和汽车传感器领域的增长机会。投资策略应聚焦于这些趋势，同时注意宏观经济环境和企业特定风险。
