此份报告聚焦于城商行的表现，尤其是宁波银行的财务状况及未来展望。以下是报告的关键点总结：
主要亮点
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利息收入表现亮眼：宁波银行的利息净收入在2022年实现了显著增长，同比增长14.75%，主要得益于生息资产规模的稳步增长和资产结构的优化。
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净息差企稳回升：尽管整体净息差在2022年同比有所下降，但已经连续两个季度呈上升趋势。这主要得益于计息负债成本率的降低和生息资产收益率的韧性。
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资产质量持续向好：宁波银行的不良贷款率和逾期贷款率均保持在较低水平，表明其资产质量稳定。拨备覆盖率也处于高位，提供了坚实的抵御风险的能力。
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盈利能力增强：净利润和每股收益均实现两位数的增长，反映出了宁波银行盈利能力的增强。成本收入比、ROAA和ROAE等关键指标显示了较高的效率和盈利能力。
预测与建议
- 财务预测：基于2022年的表现，报告预测了2023年至2025年的收入、净利润、每股收益等指标，预计利润将继续增长。
- 估值与评级：基于宁波银行的成长性和基本面分析，报告给出2023年1.2-1.3倍的市净率（PB）估值，维持“买入”评级。这反映了对宁波银行未来持续增长潜力的信心。
- 风险提示：报告提及了外部环境变化、经济复苏的不确定性以及资产质量恶化的潜在风险，提醒投资者注意这些可能影响投资决策的因素。
结论
宁波银行在利息收入、资产质量和盈利能力方面表现出色，尤其是在面对经济环境变化时展现出的稳健性。基于其财务表现和成长潜力，报告推荐投资者考虑“买入”宁波银行的股票。然而，投资者应关注报告中提到的风险，并结合自身投资策略进行决策。
