国内商品房市场销售回暖与美国就业数据分析
国内商品房市场销售回暖
- 最近一周（截至4月2日），中国30个大中城市商品房成交面积达到441万平方米，相较于前一周的379万平方米，呈现显著回升趋势。
- 2018-2022年同期数据分别为373万平方米、463万平方米、299万平方米、493万平方米、294万平方米。
- 在“房住不炒”政策背景下，2023年房地产销售数据接近2021年并超越2018年，预示着2023年中国国内经济有望展现出较好的复苏态势。
美国3月非农就业数据
- 美国2023年3月非农就业数据基本符合市场预期，新增非农就业人数为23.6万人（前值32.6万，市场共识24万）。
- 失业率为3.5%，与前值持平，市场共识也为3.6%。
- 虽然就业数据公布后，市场对美联储加息路径的展望有所调整，但整体影响有限，短期内不是交易的主要逻辑。
美股与美债市场反应
- 美元指数在数据公布后上升0.18%，但美股与美债市场对此反应较小，因周五美股休市。
- 市场对美联储加息的交易逻辑已不再为主要考虑因素，短期内不确定性将增加。
投资建议
- 美股：当前市场ERP-g（风险溢价减去隐含长期增速）较低，表明市场对经济下修阶段的数据反应不足，可能存在未被定价的不利因素。
- 港股：鉴于国内房地产市场的回暖，经济复苏成为市场关注焦点，推荐关注互联网、食品饮料、社会服务、医药、房地产、银行、非银、建材、家电、轻工、有色金属等行业。
风险提示
- 疫情发展不确定性、经济周期下行风险、国际政治局势不确定性以及国内货币政策不确定性。
全球市场表现与数据概览
- 全球主要指数与资产比较、本周重点市场与宏观数据、港股数据、港股通各板块表现、港股分析师业绩调整情况、南向资金状况、美股数据（S&P 500/NASDAQ 100成分股）、美股各板块表现、美股分析师业绩调整情况、港股通个股内外资资金流向比较等数据提供全面市场动态。
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