息差环比提升，资产质量优异

宁波银行业绩总结

业绩概览

• 营收与净利润：2022年，宁波银行实现营业收入578.8亿元，同比增长9.7%；归属于母公司股东的净利润230.8亿元，同比增长18.1%。
• 资产收益率：年化加权平均收益率为15.56%，较2021年下降1.08个百分点。

息差与信贷投放

• 净利息收入：2022年，净利息收入达到375.2亿元，同比增长14.8%，主要受益于信贷投放的高景气度和四季度息差表现超预期。
• 信贷投放：2022年末，贷款总额同比增长21.2%，全年新增贷款实现同比多增83亿元。对公贷款和零售贷款分别同比多增80.4亿元、88.9亿元，显示公司信贷投放在经济压力下仍保持强劲。
• 息差表现：四季度末净息差为2.02%，较三季度末提升3个基点，主要得益于资产端贷款结构调整和负债端成本优化。

非息收入与资产质量

• 非息收入：全年非息收入同比增长1.4%，其中手续费及佣金收入下降9.6%，受资本市场波动影响。
• 资产质量：2022年末不良率降至0.75%，关注率升至0.58%，显示资产质量稳健。不良生成率环比下降，拨备覆盖率为504.9%，维持较高水平。

投资建议与风险提示

• 投资建议：宁波银行的信贷投放保持高景气，资产质量持续优异。未来两年预计归母净利润复合增长率分别为18.6%和20.5%。给予“增持”评级。
• 风险提示：经济复苏低于预期、政策效果不达预期、房地产风险化解不足、银行业资产质量恶化。

结论

宁波银行在2022年度实现了营收和净利润的双位数增长，主要得益于稳健的信贷投放策略、息差业务的亮眼表现以及资产质量的持续优化。面对宏观经济挑战，公司通过有效的内部治理和风险控制策略，保障了业绩的稳健增长，并对未来保持乐观预期。同时，也提醒投资者关注经济复苏、政策效果、房地产风险及资产质量变化等潜在风险。

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