报告总结: 键凯科技是一家化学制药公司,2022年实现收入4.07亿元,同比增长15.95%;归母净利润1.82亿元,同比增长3.36%。Q4业绩增速放缓主要系Q3基数较高和Q4疫情管控政策变化拖慢下游客户排产节奏所致。展望未来,国内外下游客户的生产及国内外贸易将在疫情缓和后快速恢复,将加快公司的订单消化能力。国外重磅项目商业化在即,有望为公司带来明显的业绩增量。聚乙二醇伊立替康(JK-1201I)若成功上市有望成为脑胶质瘤等瘤种的主流用药,玻尿酸技术路线新颖可对标高端进口产品。建议关注。
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