2022年年报点评：3D打印深度布局，归母净利润同增249%

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公司2022年度业绩总结

一、财务表现概览

• 营业收入：2022年，公司实现营业收入9.18亿元，同比增长66.32%。
• 净利润：归母净利润达到0.79亿元，较上年增长249.14%；扣非净利润0.3亿元，同比增长133.38%。
• 盈利能力：毛利率提升至54.55%，归母净利率为8.66%，净资产收益率从负转正，达到5.64%，显著提升了10.02个百分点。

二、季度表现

• 第四季度：单季度实现营收3.98亿元，同比增长26.96%；归母净利润1.02亿元，同比增长52.35%；扣非净利润0.8亿元，同比增长85.52%。

三、业务增长点

• 合同负债与存货：截至2022年底，合同负债为0.55亿元，同比增长44.74%；存货总额为5.39亿元，同比增长38%。

四、技术创新与发展战略

• 技术突破：紧跟大尺寸多激光3D打印技术趋势，成功研发BLT-S1000设备，实现了1200mm×600mm×1500mm超大尺寸成形，并攻克多项关键技术难题，成为全球首台16激光同步扫描的大尺寸3D打印设备。
• 产能规划：加大研发投入，计划推出更大尺寸、更多激光的3D打印设备，以适应市场需求。

五、市场需求与布局

• 市场定位：作为国内金属增材制造领域的领军企业，拥有金属粉体-设备-打印服务的全产业链布局。
• 客户基础：主要服务于国资背景的航空航天领域客户，享有较高的市场份额和稳定的订单来源。
• 产能扩张：现有产能建设项目陆续投产，预计能有效满足下游需求增长，并引领行业发展。

六、投资分析

• 盈利预测：预计2023-2025年归母净利润分别达到3.00/5.03/6.55亿元，对应PE分别为54/32/25倍。
• 投资评级：基于公司3D打印技术的应用前景和行业领先地位，维持“买入”评级。

七、风险提示

• 下游需求波动：可能受到市场变化的影响。
• 盈利风险：存在盈利不及预期的可能性。
• 市场风险：面临整体经济环境变化带来的不确定性。